全球铜产量格局：2024年哪些国家领先？

全球铜市场正进入关键转折点。 随着全球能源转型需求的加速，采矿产量面临老旧基础设施的压力以及新产能上线有限的双重挑战。2024年，全球铜产量达到2300万吨，但市场信号显示，这一供应可能难以跟上未来的需求增长。

在主要的铜生产国中，已经形成了明确的层级结构。虽然智利仍然保持其主导地位，但新兴生产国正在以值得投资者关注的方式重塑竞争格局。

供需动态推动市场变化

2024年5月，铜价飙升至创纪录水平，首次突破每磅$5 的关口——反映出全球供应趋紧。然而，矛盾的是，一些地区的需求增长已停滞。中国，作为历史上最大的基础设施铜消费国，已在应对经济逆风的同时减少了采购压力。

铜市场的预测显示，未来几年供应缺口将持续扩大。这种结构性失衡应支持价格的持续上涨，并改善生产企业的利润空间。对于关注主要铜生产国的投资者来说，了解产量趋势变得尤为重要，以便进行合理的投资布局。

全球铜的主要产地：主要生产国一览

1. 智利：无可争议的领头羊 (5.3百万吨)

智利在2024年巩固了其作为全球主要铜源的地位，约占全球产量的23%。该国的矿业生态系统包括国有的Codelco，以及英美矿业、嘉能可和安托法加斯塔等国际巨头。

其中，BHP的Escondida矿是全球最大的铜矿，2024年为BHP贡献了113万吨铜。BHP持股57.5%，力拓持股30%，Jeco持股剩余部分，这一单一资产展现了智利产量的规模。

展望未来，产量有望显著反弹。标普全球预测，随着新矿的投产，智利2025年的产量可能达到600万吨。

2. 刚果（金）：意外的增长 (3.3百万吨)

刚果（金）已成为产量的黑马，2024年产量达330万吨，较前一年的293万吨大幅增长。这一增长反映了新一代项目的成熟，尤其是Ivanhoe Mines的Kamoa-Kakula项目。

Kamoa-Kakula由紫金矿业集团运营，2024年产量为43.7万吨，高于2023年的39.4万吨。Ivanhoe预计2025年产量将达到52万至58万吨，显示该地区持续的增长动力。刚果（金）现已占全球铜供应的11%以上。

( 3. 秘鲁：面临产量压力 )2.6百万吨###

2024年，秘鲁的铜产量同比下降16万吨，至260万吨，主要由于Freeport McMoRan的Cerro Verde矿面临运营挑战——这是秘鲁最大的矿山。产量下降3.7%，反映出维护计划和浸出矿库存减少的影响。

南方铜业的Tía María和英美矿业的Quellaveco也是重要的贡献者，但该国仍面临持续的执行难题，可能限制短期内的增长。

( 4. 中国：冶炼巨头 )180万吨矿；1200万吨冶炼###

中国的主要矿山产量保持在180万吨，但真正的故事在于其冶炼能力。2024年，中国冶炼厂加工了1200万吨铜，占全球冶炼产量的44%，是智利冶炼厂产量的六倍。

紫金矿业集团在西藏的朱龙矿，近期由紫金集团控股，2024年估算产铜3.66亿磅，成为中国最大的铜矿，巩固了其在全球供应链中的地位。

( 5. 印度尼西亚：崛起的生产国 )110万吨###

印度尼西亚在2024年超越美国和俄罗斯，成为第五大铜生产国，产量达110万吨——较2023年的90.7万吨和2021年的73.1万吨有显著增长。

Freeport McMoRan的Grasberg矿是印尼的主要产地，而PT Amman Mineral的Batu Hijau矿也在加快产能。Amman Mineral在2024年中投产的新冶炼厂，每年处理9万吨铜精矿，产出22.2万吨精铜阴极。

( 6. 美国：稳定但呈下降趋势 )110万吨###

美国的产量保持在去年水平附近，为110万吨，但较2022年的123万吨有所下降。亚利桑那州占据国内产量的70%，有17个矿山负责全国99%的铜产出。

Freeport McMoRan在亚利桑那的Morenci矿（与住友合资）仍是美国最大的铜矿，2024年产铜7亿磅，已探明和可能储量为1263万磅。

( 7. 俄罗斯：新产能带动增长 )93万吨(

俄罗斯2024年的铜产量升至93万吨，去年为89万吨，主要由Udokan铜矿在西伯利亚的投产推动。尽管2023年底发生火灾，但产量仍按计划推进，第一阶段产量约为13.5万吨。

第二阶段扩建计划预计于2028年完成，届时Udokan的年产将达45万吨，大幅提升俄罗斯在全球市场的份额。

) 8. 澳大利亚：储量丰富，产量适中 ###80万吨(

澳大利亚2024年铜产量为80万吨，略高于2023年的77.8万吨。BHP的奥林匹克坝矿达到了10年来的最高产量，为21.6万吨。

但澳大利亚的核心优势在于储量。该国拥有1亿万吨铜储量，仅次于中国的1.9亿吨，尽管短期产量有限，但其作为长期战略供应国的地位稳固。

) 9. 哈萨克斯坦：崭露头角的前十名玩家 ###74万吨(

哈萨克斯坦在2024年进入全球前十，产量保持在74万吨，超过墨西哥和赞比亚。自2021年以来，产量已翻倍，从51万吨增长到74万吨，得益于多年的资本投入。

该国2024年2月发布的《国家发展计划》目标到2029年将矿产产量提高40%，通过加强勘探、项目共同融资和税收激励实现。KAZ矿业的Aktogay矿在2024年贡献了22.88万吨。

) 10. 墨西哥：稳定的基础产量 ###70万吨(

墨西哥2024年的铜产量为70万吨，与2023年基本持平。Grupo Mexico的Buenavista del Cobre矿仍是国内最大的矿山，此外还有La Caridad矿区。

这对投资者意味着什么

主要的铜生产国展现出市场正经历结构性转变。虽然智利等传统领头羊依然占据主导，但刚果（金）和印度尼西亚的崛起，以及俄罗斯和哈萨克斯坦项目时间表的加快，预示着供应将逐步改善。然而，预测普遍指出，未来整个十年剩余时间内供应仍将存在缺口——这一动态应支撑铜价，提升行业盈利能力。

对于关注铜敞口的投资者来说，监测这十个国家的产量趋势，将为未来价格走向和投资机会提供关键洞察。