全球铝供应格局：哪些国家主导产量？

铝仍然是世界上最关键的工业材料之一，为从饮料容器到航空航天部件的各个领域提供动力。了解哪些国家在铝生产方面领先，为投资者和行业参与者提供了关于全球供应链、贸易动态以及这一战略行业投资机会的关键洞察。

全面图景：从原材料到成品金属

铝从地球到成品的过程遵循明确的供应链。由于铝在自然界中很少以游离金属的形式存在，生产商必须首先开采铝土矿——含有金属的主要矿石。据美国地质调查局（USGS）数据显示，转换比例很简单：4吨干燥的铝土矿可生产2吨氧化铝，而氧化铝再生产1吨精炼铝。

铝土矿储量在全球分布不均。USGS估计全球铝土矿资源总量在55亿到75亿公吨之间，2024年确认储量为29亿公吨。几内亚、澳大利亚、越南、印度尼西亚和巴西拥有最大的储量。然而，储量大小并不总是与产能成正比——2024年，几内亚以1.3亿公吨的铝土矿开采量领跑全球，紧随其后的是澳大利亚(1亿公吨)和中国(9300万公吨)。

氧化铝冶炼代表中间加工阶段。中国在这一环节中占据绝对优势，年产量接近全球总量的60%，达8,400万吨。澳大利亚以1,800万吨位居第二，而巴西、印度和俄罗斯则位列前五。

最终的铝冶炼阶段决定了哪些国家成为全球铝的主要生产国。

市场概览：2024年温和增长

2024年全球铝产量达到7200万吨，较2023年的7000万吨略有增长。这一稳健但谨慎的增长反映了供应链压力、能源成本以及不断变化的贸易政策，这些因素持续重塑铝的生产和消费地点。

前十名铝生产国

1. 中国——主导力量

产量： 4300万吨 | 氧化铝： 8400万吨 | 铝土矿： 9300万吨 | 储量： 6.8亿公吨

中国在全球铝生产中的地位依然无可匹敌。其产量占全球近60%，连续三年实现创纪录的高产。制造商提前加快生产以应对预期的美国关税，基本改变了全球贸易格局。尽管中国仅占美国铝进口的3%，但在拜登和特朗普政府的共同关税下，中国面临35%的关税负担，可能促使更多供应转向亚洲市场。

2. 印度——产量增长迅速，持续扩张

产量： 420万吨 | 氧化铝： 760万吨 | 铝土矿： 2500万吨 | 储量： 6.5亿公吨

近年来，印度的铝行业稳步扩展。2021年，印度超越俄罗斯，成为第二大铝生产国，并保持增长势头。Hindalco Industries作为印度最大的铝轧制企业，总部位于孟买，而Vedanta——印度最大的铝生产商——宣布在2024年投资10亿美元用于其铝业务。从2026年起，印度生产商可能受益于欧盟碳税豁免，使其成为欧洲第二大铝消费地区的有竞争力的替代来源。

$1 3. 俄罗斯——在制裁下维持产量 产量： 380万吨 | 氧化铝： 290万吨 | 铝土矿： 630万吨 | 储量： 4.8亿公吨

2024年，俄罗斯生产了380万吨铝，比前一年的370万吨略有增长。其铝业巨头RUSAL已将出口重心转向中国，2023年对中国的收入几乎翻倍。然而，2024年4月，美国和英国协调实施制裁，禁止俄罗斯铝进口并限制其在全球交易所的销售。RUSAL宣布计划在2024年底前将产量至少减少6%，原因是氧化铝价格上涨和国内需求减弱，显示出产量压力将持续存在。

4. 加拿大——以美国为重点的供应和关税风险

产量： 330万吨 | 氧化铝： 190万吨 | 铝土矿： 无 | 储量： 无

2024年，加拿大铝产量提升至330万吨，较前一年的320万吨略有增加。该国的铝产业主要集中在魁北克省，拥有九个主要冶炼厂和一个氧化铝厂，而不列颠哥伦比亚省运营着最后一座设施。2024年，加拿大向美国出口了全部铝进口的56%，但由于2025年2月特朗普政府对加拿大铝征收25%的关税，未来贸易流可能发生变化，带来不确定性。

5. 阿联酋——中东的能源巨头

产量： 270万吨 | 氧化铝： 240万吨 | 铝土矿： 无 | 储量： 无

2024年，阿联酋生产了270万吨铝，保持稳定，略高于2023年的266万吨。Emirates Global Aluminum是中东最大的铝生产商，贡献了全球供应的近4%。2024年，该国占美国铝进口的8%，仅次于加拿大，成为第二大来源。这一地位反映了阿联酋的地理优势和在铝基础设施方面的战略投资。

6. 巴林——专注出口收入的利基生产商

产量： 160万吨 | 氧化铝： 无 | 铝土矿： 无 | 储量： 无

2024年，巴林的产量保持在160万吨，与2023年的162万吨基本持平。铝行业是其主要的出口收入来源，2023年仅此一项就创造了10亿美元的收入。Gulf Aluminium Rolling Mill成立于1981年，是中东第一家铝厂，作为下游加工企业，年产能超过165,000吨平轧产品。

7. 澳大利亚——铝土矿和氧化铝巨头，铝业面临挑战

产量： 150万吨 | 氧化铝： 1800万吨 | 铝土矿： 1亿公吨 | 储量： 35亿公吨

澳大利亚的铝产量在2024年略降至150万吨，之前为156万吨，反映出能源成本持续带来的冶炼困难。该国在铝土矿开采和氧化铝加工方面位居全球前列，但在最终铝精炼方面落后，原因是冶炼过程能耗高。Rio Tinto运营着该国四个铝厂中的两个，Alcoa管理两个铝土矿、两个氧化铝厂和一个冶炼厂。2024年1月，Alcoa因经济不景气暂停了其Kwinana氧化铝厂的生产。能源经济研究所指出，澳大利亚是全球碳排放最集中的铝生产国之一，在注重碳足迹的市场中存在竞争劣势。

$3 8. 挪威——欧洲出口国与绿色创新领导者 产量： 130万吨 | 氧化铝： 无 | 铝土矿： 无 | 铝土矿储量： 无

2024年，挪威的铝产量保持在130万吨，与前一年持平。该国是欧盟最大的原铝出口国，Norsk Hydro在Sunndal运营着欧洲最大的原铝厂。公司正推进零碳铝的目标，2024年6月启动为期三年的工业规模试点，测试绿色氢在铝回收中的应用。在2025年1月，Norsk Hydro与Rio Tinto联合宣布将在五年内投资1000万美元用于碳捕获技术，以减少冶炼排放——这是挪威在全球铝市场中作为可持续发展领导者的战略布局。

9. 巴西——上游实力强劲，扩展潜力巨大

产量： 110万吨 | 氧化铝： 1100万吨 | 铝土矿： 3300万吨 | 铝土矿储量： 27亿公吨

2024年，巴西的铝产量从之前的102万吨提升至110万吨，反映出其拥有全球第四大铝土矿储量和第三大氧化铝产能。其主要铝生产商Albras通过与Norsk Hydro和日本亚马逊铝的合资企业，利用可再生能源年产约46万吨。行业领军企业已承诺在2025年前在国内投资300亿巴西雷亚尔。2024年8月，三井物产将其在NAAC的持股比例从21%增至46%，以扩大绿色铝的采购。然而，巴西面临特朗普政府政策下对钢铁和铝进口征收25%关税的威胁。

10. 马来西亚——快速扩张十年

产量： 87万吨 | 氧化铝： 无 | 铝土矿： 无 | 储量： 无

2024年，马来西亚的铝产量为87万吨，较前一年的94万吨略有下降。该国的铝产业增长迅速——2012年产量仅为12.19万吨，十年间增长了约七倍。Alcom是马来西亚最大的铝生产商，也是该地区领先的轧制铝产品制造商。中国企业视马来西亚为有吸引力的冶炼目的地，Bosai集团计划在该国建设年产100万吨的生产线，彰显对东南亚作为新兴铝制造中心的信心。

战略要点：地缘政治、能源与未来之路

铝市场揭示了关键的结构性现实：产能日益集中在亚洲$45 中国主导###，能源成本决定竞争力，贸易政策的变化可以迅速重塑供应流向。全球铝的最大生产国正通过规模经济不断巩固其地位，而二级生产商则面临关税、碳排放法规和原料成本上升带来的利润压力。投资者应关注地缘政治发展、能源价格趋势以及绿色铝需求的变化，这些将成为未来商品周期中的主要价值驱动因素。