为什么这两只股息股票值得在你的长期投资组合中占有一席之地

了解优质股息股票：收入投资者的必备知识

定期获得股息支付仍然是许多投资者随着时间积累财富的基石策略。然而，并非所有支付股息的公司都值得纳入长期投资组合。关键的区别在于公司是否能够在维持股息承诺的同时，持续投资于业务以保持竞争优势。如果基础业务无法抵御市场压力，高股息率也毫无意义。

最具韧性的股息股票具有共同特征：稳定的现金流、纪律严明的资本配置，以及在多个经济周期中持续回馈股东的良好记录。两家公司体现了这一策略，在值得考虑作为核心持仓的长期股息股票中脱颖而出。

可口可乐：六十年来持续增长的派息纪录

可口可乐 (NYSE: KO) 始创于1886年，现已拓展至200多个国家。其饮料产品组合经历了显著演变——远远超出了碳酸软饮，涵盖了水、果汁、茶、乳制品替代品和植物基饮品。

虽然其历史增长模式以快速扩张为特征，但可口可乐仍在稳步扩大收入基础。在第三季度，调整后收入增长6%，主要受价格调整和有利的产品组合变化推动。销量增长仍然温和，但这很可能反映了近期消费者对通胀和经济不确定性的担忧，而非根本性需求下降。历史经验表明，一旦宏观经济条件稳定，公司将重新获得销量动力，尤其考虑到其持续的市场份额增长。

支撑股息可持续性的财务基础似乎稳固。派息比率为67%，留有充足空间进行业务再投资。更令人印象深刻的是，可口可乐属于一个“股息之王”俱乐部：连续50年以上增加股东派息的公司。当董事会在2025年初批准超过5%的股息增长，标志着连续63年的加息，这一荣誉变得更加特殊。

目前股价对应的股息收益率为2.9%，远高于标普500指数的1.1%的平均水平，为追求收入的投资者提供了具有吸引力的投资机会。

家得宝：逆境中的盈利能力

家得宝 (NYSE: HD) 依然是美国最大的家居改善零售商，为个人家庭和专业承包商提供服务。近期的战略收购，包括SRS Distribution和GMS，彰显管理层加强专业客户群的决心。

当前销售势头平平，因房主推迟重大装修项目。截止到11月2日的第三财季，同店销售仅增长0.2%，店铺流量下降导致同期比较减少1.6个百分点，但同时平均每位客户的支出增加了1.8个百分点。

然而，家居改善需求的周期性特征令人保持乐观。当消费者信心恢复，房市活动回升时，家得宝的市场主导地位确保其能获得超比例的支出份额。在经济低迷期，耐心的股东仍能从稳定的股息收入中受益。

其现金生成能力为这种信心提供了支撑。家得宝在派发69亿美元股息的同时，产生了104亿美元的自由现金流，显示出管理层的信心。公司的股息政策明确反映了优先级：在满足日常运营和资本投资后，现金流首先用于派息，然后才考虑股票回购。

股息历史也进一步增强了其吸引力。自2010年以来，每年都实现了股息增长，值得一提的是，即使在2007-2009年经济危机期间，家得宝也保持了稳定的派息。在当前价格水平下，家得宝的2.6%股息收益率超过了整体市场的平均水平。

长期持有的理由

这两家公司展现了真正以股东利益为核心的企业所具备的特质：可持续的股息增长需要财务纪律、竞争壁垒和管理层的承诺——而这些，家得宝和可口可乐都反复证明了。对于构建多元化、能应对多个市场周期的收入型投资组合的投资者来说，这两只股票值得作为核心持仓，且可以无限期持有。