#加密货币监管 香港这波虚资监管的演进路线值得关注。Q3现货ETF规模增33%到54.7亿港元，代币化货币市场基金更夸张，资产规模暴增557%——这说明什么？合规渠道下的机构和零售需求都在激活。

从跟单角度看，这意味着什么呢？监管框架越清晰，大资金进场的意愿就越强，交易所内的操盘手风格会更趋理性和稳健。之前那种激进赌徒式的策略会逐步被机构化思维挤压，这对我们这种看准了就跟的玩家是件好事——至少不用担心跟单对象突然因为政策打击而爆仓。

不过证监会和金管局联合提风险提示这点不能忽视，特别是稳定币这块。跟单时要更留心那些对稳定币敞口过大的交易员，监管收紧的节点往往就是止损的节点。合规化进程中，最赚钱的机会常常留给那些提前适应新规则、调整风险模型的高手。

观察接下来几个月谁能在这个转折期稳定出手，那才是真正值得跟的对象。