#稳定币 看到CZ年终问答提到稳定币还有几个数量级的增长空间，我得冷静地泼点冷水——这确实是个好赛道，但前提你得搞清楚自己在买什么。

十年前我也被各种"革命性支付工具"的故事忽悠过，结果呢，一堆项目方跑路、资金冻结、监管突击。现在的稳定币看起来规范多了，3000多亿美元的市场量级也摆在这儿，但你得问自己几个问题：

**第一，你买的稳定币背后真的有真金白银吗？** USDT和USDC占比超80%，这本身就说明市场在用脚投票。那些新出的稳定币，再漂亮的概念也不如看清楚他们的准备金审计报告。

**第二，政策风向现在确实在变。** 美国通过了GENIUS法案，香港也在收紧许可制度，这看起来是好事，但实际上意味着门槛在抬高。小项目方会被逐出局，活下来的只会是大机构。如果你的稳定币来自三无小平台，未来被清退的风险就在那儿。

**第三，千万别把稳定币当投资品。** 它的价值就在于稳定性，不稳定就失去了所有意义。那些跟风买各种新稳定币、指望升值的，基本是拿自己的本金赌政策不会砸。

CZ说"更好的稳定币还没出现"，我的理解是——门槛确实还有空间，但这个空间只留给那些能活到政策红利真正落地的玩家。能活着看到2026年链上华尔街上线的稳定币项目，才配拿到那份增长。其他的？抱歉，大概率是炮灰。

所以结论很简单：守住USDT、USDC这样的头部稳定币，剩下的新概念全当赌博。赌是可以的，但别用生活费赌。