最近在合约市场经历了一次LIGHT和RIVER的交易，想把整个过程和教训梳理出来。

**LIGHT的多空困境**

LIGHT从1U启动，我在1U价位开了3000U的空单。早上8点多价格涨到1.64U时止损，加上资金费率，总亏损约2000U。后来才发现，凌晨6点时LIGHT曾短暂跌破1U，若提前设置好保本止损，本可避免这笔损失。但这也反映出一个问题——过度的止损保护往往会让你错过后续机会。

止损后我立即反手做多。在1.69U进场4000U多单（中间试过更低价位但被震荡止损），最终在2.13U止盈。随后LIGHT回调到1.9U时，我又抄底了3000U，逐步加至4000U，一直持仓到晚上。

这时候浮盈约400U，但突然间浮亏700U——原来是合约端暴跌。我打开现货端对比，发现RIVER现货价格没变，这是一个重要信号。为了以防万一还是止损了，亏损约900U。

**RIVER的精准判断**

止损点在1.6U左右后，RIVER企稳了几分钟，现货甚至还微涨。我误判为又一次插针，再次进场，三分钟内又浮亏700多U。这次我确认这是真正的出货信号，果断平仓止损。

转身开了4000U的空单，进场价位在1.3U左右。确认下跌后，在1U附近加仓1000U，总计5000U空头仓位。最终RIVER跌至0.6U左右才全部平仓，盈利约2200U。

**庄币出货规律**

LIGHT这轮上涨依然验证了一个规律：作为庄币，它最高涨到2.5U，涨幅虽有8倍，但始终未能突破前高。整个上涨过程中多次诱空，这类币做空机会极其有限——只有最后出货那一波才是真正的暴跌，时间窗口却很短，大约10分钟。错过这10分钟，做空基本没有机会。

上涨阶段币种走势太强势，极易形成虚假突破。做多只能做短线，随时面临插针和出货风险。做空则需要充足的保证金，前高必须作为止损线。

**总结**

这次交易的核心教训是：庄币上涨阶段做多放止损必然亏损，只能短线快进快出。做空需要耐心等待，一旦信号明确（现货与合约背离、价格企稳后再度下跌），要敢于重仓并设置合理止损。合约和现货的价格差异往往是出货的先兆，这是判断真实信号的重要参考。