比特币的牛熊切换其实有迹可循。NUPL指标就是个不错的参考工具——当这个数据进入红色区间，基本就宣告比特币熊市来临；橙色区间则比较微妙，往往预示着即将触发熊市或正在走出熊市；黄色区间算是过渡地带。

从当前的数据表现来看，还没跨进黄色区间的门槛。这意味着什么呢？说白了，现阶段我个人倾向认为比特币还不能算真正意义上的熊市，至少没完全确认进入。指标说话，数据为证，这波行情的演绎还得继续观察。