2025年回顾：比特币和以太坊ETF繁荣，XRP及其他加密货币加入盛会

来源：PortaldoBitcoin 原始标题：2025回顾：比特币和以太坊ETF繁荣，XRP及其他加密货币加入盛会 原始链接：https://portaldobitcoin.uol.com.br/retrospectiva-2025-etfs-de-bitcoin-e-ethereum-prosperam-enquanto-xrp-e-outras-criptos-entram-na-festa/ 今年，交易所交易基金（ETF）(在华尔街为加密货币打开了多扇大门，随着美国证券交易委员会（SEC）)采纳了对这些产品的新策略。

尽管资产管理者为推出跟踪比特币和以太坊现货价格的产品而奋战，许多人预见到2025年的机遇，尤其是在特朗普总统于一月重新执政后监管环境发生变化之际。

ETF的快速增长

截至12月15日，比特币现货ETF自2024年1月首次亮相以来，已吸引净流入达577亿美元。这比年初的362亿美元增长了59%。但资金流入并非一直稳定。

例如，10月6日，投资者向比特币现货ETF注入了12亿美元，当时该资产价格接近历史高点，超过126,000美元。11月11日，比特币价格跌破90,000美元几周后，投资者从基金中撤出了9亿美元。

尽管如此，这仍然是比特币现货ETF的第二差日：2月比特币因贸易和通胀担忧暴跌时，这些产品出现了10亿美元的资金外流。

自去年7月推出以来，截止12月15日，以太坊现货ETF已带来净流入126亿美元。当8月加密货币价格飙升至接近4950美元的历史高点时，这些产品在单日内吸引了10亿美元的资金。

随着金融机构采用率的不断提高，这些产品大多在幕后运作，观察者关注的是未来可能推动数字资产价格或扩大新投资者准入的更多ETF。然而，一些ETF专注于同时跟踪多种加密货币，成为机构投资者的理想选择。

拓展选择空间

当SEC在九月批准了商品支持基金（基金）的一般上市标准时，监管机构采取行动以满足几个月来积累的预期。

涵盖广泛数字资产的ETF申请数量显著增加，批准依赖于管理层多年来一直回避的回应：数字资产应被视为商品吗？

SEC没有逐个决定多种加密货币的资格，而是制定了使数字资产适合商品支持基金的标准。

其中最重要的因素包括：基础数字资产在受监管市场交易，拥有六个月的期货交易历史，或已支持一个具有显著敞口的交易所交易基金（ETF）。

这意味着至少有12种加密货币可以“立即使用”。从分析师的角度来看，这一变化是预料之中的。

批准一般上市标准预计将大幅增加投资者可接触的产品数量，但资产管理者仍在等待至少126个ETF的回应。这些申请主要集中在有潜力的去中心化金融（DeFi）项目的代币，如Hyperliquid，以及一些相对较新的meme币。

XRP与Solana

先是比特币，然后是以太坊。如今，美国投资者可以通过ETF跟踪XRP和Solana的现货价格。

作为市值第五和第七的主要数字资产，XRP和Solana在前一届政府期间曾面临监管难题，但这些难题已在成为多种产品基础资产的过程中逐渐消除。

去年比特币现货ETF的推出引发了需求热潮，推动其价格达到新高。虽然较小的加密货币尚未出现类似的情况，但专门针对XRP和Solana的产品仍然引发了显著的交易活动。

“我认为它们对价格的影响可能没有人预期的那么大，但我相信，奇妙的是，它们成为了巨大成功，也验证了投资者对比特币和以太坊之外资产的兴趣，”一位高级投资策略师表示。

11月推出的Solana和XRP ETF正值“逆境时刻”，过去几个月宏观经济条件压低了数字资产的价格。

尽管如此，自推出以来，Solana现货ETF已吸引了9200万美元的净流入，截至12月15日。同期，XRP现货ETF自上市以来吸引了约88.3亿美元的净流入。

Solana ETF的另一个亮点是：它们是首批与投资者分享部分质押奖励的ETF之一，这一发展得到了美国财政部和国税局上月公布的新指南的支持。

XRP和Solana社区表现出比许多人预期的更高的参与度、凝聚力和规模，这对两个生态系统在2026年都是一个好兆头。

指数战？

2025年，个人投资者和对冲基金是持有加密货币现货ETF的最大群体之一，但这一格局可能很快发生重大变化。

许多专业顾问和投资者仍在对跟踪加密货币的ETF进行尽职调查，但普遍认为，他们可能很快会开始认真考虑配置这一资产类别。

另一方面，大型金融机构已表示允许客户在其经纪平台上交易某些加密货币现货ETF。同时，银行机构也已批准为高净值客户配置少量加密货币，预计从明年开始。

“差不多一年前，监管不确定性很高，他们实际上还未准备好进入这个市场。现在，问题不再是是否应暴露于这个市场，而是如何暴露。”

追踪数字资产指数的ETF将在明年获得更多关注。许多专业投资者欣赏这些基金的持仓随时间变化的方式，这为他们提供了相对的安心。

“他们可以将资金配置到指数ETF中，获得市场增长潜力的广泛敞口，而无需深入了解每个资产的细节。他们不需要了解每个资产的全部情况。”

今年2月，美国推出首只追踪多种数字资产的现货市场ETF。该ETF以纳斯达克加密指数为灵感，持有Cardano、Chainlink、Stellar等加密货币，以及其他一些较大的币种。

其他资产管理公司也推出了类似产品，尽管一些通过衍生品寻求加密资产敞口。总体而言，指数ETF覆盖了19种数字资产。

虽然一些美国养老金已购买比特币现货ETF，但一些州级投资委员会已清算了大量持仓。这一信息通过大型机构投资者每季度披露的表格得以揭示。

另一方面，主权基金和大学捐赠基金披露了大量比特币现货ETF持仓。布朗大学和埃默里大学今年也披露了比特币现货ETF的持仓，成为机构层面采用该资产的先行者。

总体而言，分析师认为，这一投资者结构的变化可能会降低比特币的波动性，减少亏损幅度。

“从散户到机构的转变对资产类别的长期可持续性非常有利，因为我们现在拥有投资期限更长的投资者。”