地缘政治紧张局势和供应限制支撑油市，尽管周三收盘持平

市场动态与主要驱动因素

WTI 2月交割原油周三几乎持平，微跌0.03点 (0.05%)，而RBOB汽油微涨0.0040点 (0.23%)。尽管收盘平淡，能源板块在整个交易周中仍受到有意义的支撑，主要来自不断升级的地缘政治紧张局势和收紧的供应动态，这些因素持续支撑价格。

原油——一种广泛用于能源和工业生产的天然石油液体——受到多重看涨催化剂的支撑。最重要的支撑来自委内瑞拉相关的航运中断和乌克兰对俄罗斯能源基础设施的加剧攻击，营造出供应不确定的背景，交易者密切关注。

委内瑞拉石油禁运压力全球供应

特朗普政府对委内瑞拉石油运输的强硬立场成为主要的价格支撑。上周的指令要求全面封锁所有受制裁的油轮进出委内瑞拉水域。这一政策在周末美国海岸警卫队在加勒比海拦截非制裁的“世纪”号油轮后进一步收紧。同时，美国军方追踪驶向委内瑞拉的“贝拉1”号油轮，显示制裁执行力度增强。

这些中断对市场产生了实际影响。Vortexa周一发布的数据表明，截止12月19日当周，停泊在静止油轮上的原油储存量 (空闲时间超过七天)比前一周减少7%，至1.0715亿桶，反映出供应限制和全球贸易格局的变化。

乌克兰-俄罗斯能源冲突收紧供应

乌克兰军队大幅扩大对俄罗斯石油基础设施的攻击，在过去一个季度内对约28个俄罗斯炼油厂发动无人机和导弹袭击。这些攻击直接削弱俄罗斯的出口能力，减少全球可用原油供应。

海上作战也在升级。自11月底以来，乌克兰军队加大了对在波罗的海航行的俄罗斯油轮的攻击，成功用无人系统击中至少六艘船只。结合美国和欧盟新实施的制裁，针对俄罗斯石油公司、基础设施和航运资产，莫斯科的出口面临巨大阻力。

产量指标与钻机活动

尽管价格得到支撑，但美国钻探活动仍处于历史低位。贝克休斯最新报告显示，截止12月26日当周，美国活跃油井数小幅增加3个，达到409个，此前一周为406个，为多年来最低。这一复苏虽有限，但远低于2022年12月创下的627个的5.5年高点，显示国内勘探和生产投资持续疲软。

截止12月12日当周，美国原油产量环比下降0.1%，至1384.3万桶/日，略低于11月的纪录1386.2万桶/日。美国能源信息署（EIA）最近将2025年美国原油产量预测从1353万桶/日上调至1359万桶/日。

全球供需再平衡

OPEC+在11月30日重申将维持12月的日产增加13.7万桶的承诺，随后在2026年第一季度暂停产量增加。这一谨慎态度反映出对全球油市可能出现过剩的担忧。国际能源署（IEA）预测2026年将出现创纪录的400万桶/日的过剩，促使OPEC+重新调整扩产时间表。

OPEC 11月产量下降1万桶/日，至2909万桶/日。该组织最近修正了2025年第三季度的市场评估，从预期的短缺转为盈余50万桶/日，这一显著逆转由美国强劲的产量和OPEC成员国超出预期的产出推动。

库存状况

最新的EIA数据显示 (12月12日)，库存情况复杂：美国原油库存比五年季节性平均水平低4.0%，汽油库存比同期基准低0.4%，而馏分油储备比历史水平低5.7%。尽管存在更广泛的供应担忧，这一库存状况仍支撑原油估值。

制裁引发的供应中断、持续的地缘政治风险以及OPEC+的有序产量管理共同维持了结构性价格底部，使原油市场能够吸收短期波动，同时在基本面供应限制的支撑下保持坚挺。