为什么2026年将对美国加密货币监管的批准至关重要

来源：PortaldoBitcoin 原文标题：为什么2026年对美国加密货币监管的批准至关重要 原文链接： 2026年有望成为美国加密货币监管未来的关键年份，国会面临在中期选举成为政治议程主导之前，为该行业通过一项全面立法的挑战。

据与加密行业相关的消息来源分析，预计明年全面立法成为现实的可能性在50%到60%之间，反映出一种谨慎乐观与结构性不确定性的混合态度。

乐观情绪主要源于民主党和共和党之间正在进行的对话，这在过去几年关于加密资产的辩论中并不常见。Anchorage Digital的公共政策负责人Kevin Wysocki表示，他认为2026年立法通过的可能性约为50%，并强调两党之间日益增长的对话是一个积极的信号。

同时，他指出，相关文本较为复杂，因为它同时涉及银行规则、证券规则和商品规则，这使得谈判变得更加困难。

在参议院，相关努力集中在一项旨在全面监管加密货币行业的市场结构立法草案上。参议院银行委员会正在起草一份提案，建议将管辖权划分给SEC和CFTC，并引入“附属资产”的概念，以澄清哪些加密货币不应被视为证券。

与此同时，负责监管CFTC的参议院农业委员会上个月提出了一项扩大该机构权限的提案。如果两者都能推进，这两份文件仍需协调一致，才能在全体会议上进行投票。

原本预计银行委员会会举行听证会并在今年内推进该文本，但未能实现。一位委员会发言人表示，与民主党人的谈判取得了进展，现阶段的目标是在2026年初进行项目的标记和投票。他还指出，朝着制定关于数字资产市场结构的两党立法迈出了重要步伐。

稳定币与DeFi

尽管如此，仍有一些敏感点阻碍共识。其中一个主要争议涉及对提供收益的稳定币的监管。

银行行业协会辩称，今年中期通过的GENIUS法案在未明确禁止支付利息方面留下了重要漏洞，这可能会将稳定币转变为储蓄和信贷工具，从而扭曲与传统银行的竞争。而加密行业代表则认为，提供收益的可能性是金融体系中合法竞争的一部分。

另一个紧张点涉及去中心化金融(DeFi)以及反洗钱规则的应用，以及应由哪个监管机构监管特定的代币。Digital Chamber的CEO Cody Carbone表示，行业担心SEC最终会决定某个资产是证券还是商品，这将让人联想到该机构在过去管理中的更强硬立场。

谈判还受到一些敏感政治问题的影响，比如加密行业潜在的利益冲突。据估计，与DeFi项目、稳定币相关的企业以及矿业公司有关的利润都很可观。

参议员Cynthia Lummis在去年12月表示，她曾试图与民主党参议员Ruben Gallego在文本中加入关于伦理的条款，但被白宫退回。

另一个影响谈判的因素是CFTC的人员空缺。在过去一年中，已有四名委员离开或宣布离职，目前只剩下一名共和党委员和代理主席。Carbone认为，赋予一个本应由五名成员组成的机构更多监管权力是有风险的，这一观点在民主党讨论中被反复引用。

困难的时间表

政治时间表被视为最大障碍之一。在经过银行委员会的初步通过后，参议院的文本仍需与农业委员会的版本合并，经过全体会议投票，然后与众议院的“Clarity”项目达成一致，该项目在年中已获批准。

Carbone认为，如果到一月还没有实质性进展，局势将变得令人担忧。Wysocki估计，议员们基本上只有上半年时间采取行动，否则中期选举运动将占据主导，剩下的时间窗口也很有限。

此外，还存在新的预算争端风险。国会最近批准了政府的临时资金，以应对持续43天的政府关闭（shutdown），该关闭于十一月结束，但该协议将于2026年1月30日到期。如果无法达成新的共识，可能会再次导致立法工作中断，包括关于加密的辩论。

尽管如此，监管的支持者相信某些进展是不可避免的。Saga的CEO Rebecca Liao，曾是政治运动的成员，她表示，民主党人在推动行业立法方面非常积极，尽管时间紧迫，政治环境也充满变数。她认为，如果2026年立法未能取得突破，随着大型金融机构在数字资产领域的深入，监管明确的压力将持续增加。