比特币财库龙头企业Strategy当下面临多重压力——股价始终徘徊低位，比特币溢价指数也在不断走低，眼看着1月MSCI指数的期末大考就要到来，这次能否顺利过关还真是个悬念。

有趣的是，Strategy似乎察觉到了风险，最近他们摆出了"防守阵容"。根据最新动向，公司已经积累了约22亿美元的现金储备。但这笔钱的用途挺有讲究——主要用来维持优先股的分红和债务利息支付，而不是继续买比特币。

这个转向很能说明问题。从激进拿币到谨慎攒钱，Strategy的这波操作反映出当前市场环境下，就算是头部玩家也得精打细算。究竟是暂时的风险管理，还是长期策略调整，还要继续观察。