美股周五似乎要给投资者来点小惊喜。虽然三大指数都跌了，但标普500在盘中还是冲上了历史新高，确实挺意思的。

数据上看，道指跌20.19点（跌幅0.04%），最后收报48710.97点；纳指跌20.21点（跌幅0.09%），收报23593.10点；标普500跌2.11点（跌幅0.03%），收报6929.94点。到了周五盘中，标普500最高甚至摸到6945.77点，又刷新了记录。

整周来看就不一样了。道指涨1.2%，纳指涨1.22%，标普500涨1.4%——这是近五周里第四周上升。两大指数今年迄今也都涨超1%。所以说，这不是一周的孤立现象。

但问题来了：这波行情能持续吗？美国合众银行资产管理公司的投资策略师Tom Hainlin给了个有趣的判断——投资者在某些个股或板块锁定收益，或者在底部抄底，但具体是啥情况还不太清楚。没有企业财报，经济数据也不够充分，所以市场走向可能就是技术面和仓位调整在唱主角。

Fundstrat的技术策略主管马克·牛顿更直接：2025年即将收官，今年的利多因素略占上风。虽然"人工智能泡沫"和关税焦虑还在，再加上政府停摆、关税、通胀可能带来的波动，但从年末来看……"圣诞老人行情"似乎还在发挥作用。