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日本央行态度反转，负利率时代真的要落幕了。圣诞夜前夕放出这番表态，言下之意很明确——明年继续推进加息进程。

这对全球货币政策格局意味着什么？一个曾经死死按住利率不放的央行，如今掉头朝相反方向走，市场得重新评估周期了。负利率环境下那些套利交易、日圆套息交易，这些都得重新计算成本。

加密市场最敏感的就是这个。流动性预期一变，资金流向就会重组。投资者需要留意全球主要央行的利率政策走向，特别是这种大转向——不是微调，而是结构性改变。明年的加息节奏会怎么演进，这直接影响风险资产的吸引力。

短期看，市场在消化这个信号。长期看，利率环境的重塑，对数字资产估值框架的冲击才刚开始。