看起来美联储这一年都在通过隔夜回购往市场里塞钱,但别误会了,这不是要来一波大规模量化宽松。说白了,就是在给疫情QT的账单买单,同时保证联邦基金利率能待在设定的目标范围内。真正的担心是啥?就怕重现2019年9月那场REPO危机。



说起这个危机,当时是什么情况呢?Repo市场流动性陡然收紧,隔夜回购利率直接炸裂。SOFR从2.43%一下子蹿到5.25%,日内最高甚至摸到10%。而联邦基金目标区间那时才2.00%-2.25%,差得有点离谱。更糟的是溢出效应开始出现:Repo的压力传导到联邦基金市场,有效联邦基金利率(EFFR)也被推高到2.30%,直接突破了目标区间上限。

美联储的两大法宝就是控制通胀和促进就业。隔夜回购注入流动性这一招,本质上是在防范短期资金链崩裂,而不是要启动新一轮QE。
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Whale_Whisperervip
· 15小时前
又来了,每次都说不是QE,结果市场里的钱越来越多,这套说辞也老掉牙了
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SybilSlayervip
· 12-27 13:32
又来这套,美联储说不是QE就不是QE?打一场口水战罢了...隔夜回购堆积到现在这地步,早就不是防范那么简单
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破产打工人vip
· 12-27 10:45
又来这套?感觉美联储就是在打补丁,真的能堵住洞吗
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fomo_fightervip
· 12-27 10:31
repo市场又要崩了?我就说今年流动性这么诡异,还以为是我看错了哈哈
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Rugpull幸存者vip
· 12-27 10:29
2019那场REPO危机真是吓坏了,现在美联储这套操作就是在防守,不是进攻啊。
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BrokenDAOvip
· 12-27 10:24
说白了就是在踩钢丝,一边要防2019年那套悲剧重演,一边还得假装这不是变相放水。机制设计这东西啊,永远逃不过人性的博弈——央行也好市场也好,最后都是在赌谁先崩。
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