#数字资产市场动态 2025年第四季度，比特币见证了一场过山车行情。年初时冲向12.6万美元创历史新高，不少人欢呼这是"金秋行情"的证明。然而10月10日那天，市场突然变脸——超190亿美元的杠杆头寸遭清算，比特币从高位直线下砸，跌幅接近30%，眼下还在9万美元上方苦苦支撑。

市场上有两种声音在对峙。一派分析师认为，这波下跌不是终点，而是起点。按照比特币历史运行的周期规律——大约364天为一个完整调整周期——潜在的底部可能要等到2026年10月才会出现，届时价格可能探底至3.75万美元附近。听起来有点悲观？但这逻辑来自历史数据。

另一种观点则更乐观。他们指出，随着传统机构大量涌入、各国政策态度逐渐友善，比特币的运行规则可能已经悄悄改变了。严格的四年周期可能已是过去式，未来的走势谁都说不准。

到底谁对？目前还是未知数。市场的不确定性，恰恰是交易者需要保持警惕的地方。