#数字资产市场动态 2025年以太坊的衍生品交易规模彻底刷新了历史。拿某头部交易所数据来看，一年内ETH期货成交量突破6.74万亿美元——直接翻倍了2024年的水平，而2024本身已经是个历史高点。换句话说，$ETH已经稳坐今年全球衍生品市场的交易量顶端，投机热情之高可见一斑。

更有意思的是现货和期货的配比。过去一年里这个比例卡在0.2，说明什么？就是在现货市场买1美元的ETH，背后就有5美元在期货合约里转圈。这种结构典型的高杠杆特征啊——市场完全是靠借钱撑起来的。2025年对以太坊的炒作程度，从这个比例一眼就能看透。

交易量破纪录+杠杆比例失衡，结果很明显：期货市场成了价格的操纵者。$ETH今年的涨跌幅度被不断放大，走势混乱得很，全是清算事件在推动。最后只赚了几块钱就创新高——这种鸡肋的表现背后，其实反映的是整个市场的脆弱性。