最近AI代币的表现不太妙。上个月跌幅就有24.9%，从年初到现在已经腰斩还多——74.6%的跌幅。你说惨不惨？但这还不是最惨的。整个山寨币板块都在哀鸣，总市值从1.77万亿直接砍到1.16万亿，蒸发超6000亿。

市场怎么了？流动性在缩水，交易量同比下降20%。投资者的热情被浇灭得差不多了，反弹的势头根本起不来。这不是简单的调整，是信心在逐步瓦解。

还有个细思极恐的数据。就业端口那边，劳动力参与率跌到59.4%，人们在退出劳动力市场。与此同时，标普500竟然涨了17.8%。这说明什么？AI技术在抬高股市，但真正创造出来的就业机会远没有宣传得那么多。技术革命往往这样，总是赢家通吃。

往前看，2026年可能会出现明显的经济疲软信号。AI泡沫的风险不是杞人忧天，它确实在积累。对于在加密市场里的投资者来说，现在可能是该认真思考风险防守的时候了。山寨币的这波跌势，只是压力释放的开始。