截至2025年12月27日下午，以太坊在2920-2930美元附近持续震荡。早盘一度冲刺至2990附近就遭遇卖压回落，整个走势呈现弱势的上下波动，核心争夺点还是落在2900-3000美元这个区间，上方的抛盘压力相当明显。

从技术面看，日线上长上影线清晰地展示了3000美元整数关口的抛压有多沉重。当前价格逼近2920-2925前期低点的支撑带，一旦跌破这里就要看向2850-2860的更深层支撑了。关键的抵抗位在2980-3000美元（前期反弹高点加整数关）以上，如果再往上突破就得面对2980-3000美元一线的强阻力，进一步的话可能会卡在3040-3050。

圣诞假期刚过，市场流动性依然不够充裕，成交量明显萎靡，多空之间陷入了僵持。永续合约的去杠杆过程还在继续，这反而限制了大跌的空间，把走势约束在一个相对狭窄的范围内。

小时图上RSI读数约43，反弹时没什么力道，容易被再度压制。4小时线则是标准的区间盘整，无量的反弹根本破不了2980，小时级RSI也是偏弱的状态，所以冲高回落几乎是必然的节奏。

从基本面来说有点矛盾。一方面交易所的以太坊存量偏低，筹码相对紧张，机构级的质押行为（比如某些机构质押的7.488万枚以太坊）能提供长期的锁仓支撑。但另一方面，年底资金面就是偏紧的，宏观上大家都在观望，以太坊ETF虽然有资金流入但力度不足以扭转这种弱势格局，近期根本找不到明确的看涨触发点。

需要警惕的风险有几个：假期间流动性本来就不足，如果市场波动突然加大会放大风险；比特币一旦走弱就很容易拖累整个市场；散户追涨杀跌在这种震荡市容易爆仓亏损。

实盘的话，现货投资者还是以轻仓观望为主比较安全。等到2900附近有企稳信号，可以试试小额做多，止损设在2870。如果反弹到2980-3000，分批减仓是更明智的选择，目标利润可以设在3030。合约操作一定要忍住，震荡市最忌讳追涨杀跌，高抛低吸才是正道，仓位控制在三成以内最为稳妥。