#美联储回购协议计划 $BTC 期权交割大戏今日上演，230亿美元的年末交割摆在眼前，这或许正是近半月来价格在85-90区间反复震荡的隐形之手。

短期流动性确实紧张，市场做市商手里的筹码并不宽裕。不过交割一旦完成，这种压制的局面可能迅速改观——做市商释放流动性后，BTC的波动性随之而来。加上周末临近，加密市场流动性本就稀薄，真正的变化很可能要等到下周一，而圣诞、元旦的假期窗口，市场关注度的真正复苏恐怕还要等元旦之后。另一方面美股屡创新高，市场情绪面还算积极，这是个小利好。

看链上数据的全交易所头寸分布，前两波明显的底部买入行动都带动了价格上行。眼下看涨的买单再度出现，虽然不敢说百分百能涨，但投资者在这轮跌势中抄底的行为是实实在在的。

K线形态上，一个"W"底正在逐步成型，底部修复行情已经持续近两个月。

再看BTC的UTXO年龄数据，845和87这两个位置堆积了超过120万枚筹码，分别占据链上第一、第二的筹码集中度。这么庞大的筹码堆积在结构上形成了一定支撑，迟早会被消化——问题只在于向上还是向下。

关键还是看接下来的市场事件怎么走。目前美股情绪还不错，暂时也看不出什么明确的利空因素。简单说就是：如果期权交割后，83-87和80-82这两个位置能守住支撑，那么这笔巨量筹码的消化方向就会逐渐明朗。