了解白银交易所交易基金（ETF）：2025年投资者的十大热门选择指南

近年来，白银投资机会显著增加，尤其是在2025年贵金属价格大幅上涨的背景下。市场格局发生了巨大变化，白银价格突破了1980年的历史高点49.95美元，至第四季度攀升至58.83美元——这一里程碑由地缘政治紧张局势和贸易政策转变推动。对于希望暴露于白银价格或白银矿业股票的投资者来说，交易所交易基金（ETF）比直接持有实物或期货交易更为便捷。

为什么白银ETF在当今市场中重要

白银市场讲述着一段有趣的故事。虽然传统上由于每盎司价格较低而被黄金所掩盖，但在2025年，白银重新引起关注。这一涨势既反映了全球不确定性下的避险需求，也体现了工业部门的需求——这使得白银近期的表现区别于过去几年在贵金属中的表现不佳。

ETF为投资组合多样化提供了明显优势。不同于共同基金，这些工具在交易所像股票一样交易，提供更高的可及性和透明度。它们还具有内置的多样化和专业管理，但也存在自身的风险考虑。白银ETF目前主要包括两类：持有实物白银的和投资于白银矿业、流媒体及勘探公司的。

实物白银ETF：直接持有金银

资产规模领先：iShares白银信托

iShares白银信托 (ARCA:SLV) 在实物白银ETF中资产总额最大，达263.3亿美元。每单位交易价格为51.21美元，该信托以伦敦贵金属市场协会的白银价格为基准，持有5.08亿盎司实物白银。值得注意的是：该结构不受《投资公司法》监管，意味着它不面临传统共同基金的监管要求。

以安全为重点的替代方案：Sprott实物白银信托

资产规模为116.1亿美元的Sprott实物白银信托 (ARCA:PSLV, TSX:PSLV) 吸引重视金库存储安全的投资者。每单位价格为18.65美元，持有1.9112亿盎司伦敦交付白银条。一个显著特点是：持有人可以将ETF单位直接转换为实物白银，前提是持有的单位数量(至少等于十个1000盎司的白银条)。

经济实惠的选择：Aberdeen Standard实物白银份额

Aberdeen Standard实物白银份额ETF (ARCA:SIVR) 运营费用为0.3%，在实物白银领域具有竞争力。价格为53.71美元，管理资产为37.1亿美元，持有45.51百万盎司白银，存放于摩根大通银行伦敦金库。其目标是追踪白银价格表现减去运营成本。

杠杆和反向仓位：偏向交易的选择

具有不同市场预期的投资者可以选择专业化的工具。ProShares超倍白银ETF (ARCA:AGQ) 追踪彭博白银子指数的日内2倍表现，适合愿意每日监控仓位的看涨交易者。资产规模为13.3亿美元，交易价格为107.32美元，费用比率为0.95%。

相反，ProShares超空白银ETF (ARCA:ZSL) 提供负2倍的日内回报，旨在对冲白银价格下跌风险。虽然资产较小，为7371万美元，单位价格为9.51美元，但适合寻求保护的交易者。这两种工具都使用衍生品，需要积极管理。

白银矿业股票：通过公司表现实现增长

多元化矿商：Global X白银矿商ETF

Global X白银矿商ETF (ARCA:SIL) 资产规模为39.3亿美元，提供白银矿业和特许权公司股票的敞口——在白银升值时受益，同时实现地域和公司层面的多样化。0.65%的费用比率涵盖了如Wheaton Precious Metals (22.5%)、Pan American Silver (12.3%) 和Coeur Mining (8.1%)等持仓。

小型股机会：Amplify Junior白银矿商

Amplify Junior白银矿商ETF (ARCA:SILJ) 资产规模为29.7亿美元，单位价格为26.09美元，费用比率为0.69%，专注于公开市场的小型公司。主要持仓包括Hecla Mining (11.3%)、First Majestic Silver (10.3%) 和Coeur Mining (8.7%)，地理范围涵盖北美和英国。

全球股票焦点：iShares MSCI全球白银矿商

资产规模为百万美元的iShares MSCI全球白银矿商ETF $630 BATS:SLVP( 费用最低，为0.39%。交易价格为31.59美元，追踪主要从事白银勘探和金属开采的公司。加拿大公司占比69%，美国和墨西哥交易所占比27%。Hecla Mining以15.5%领先，其次是Industrias Peñoles )11.7%( 和Fresnillo )10%(。

混合策略：结合实物和股票

) 新兴产品：Sprott白银矿商与实物白银ETF

2025年1月推出的Sprott白银矿商与实物白银ETF ###NASDAQ:SLVR( 通过结合实物白银与矿业股票开创了新局面。资产总额为4.537亿美元，单位价格为51.31美元，配置中14.3%为姊妹基金)Sprott实物白银信托(的白银敞口，27.12%投资于First Majestic Silver，10.6%投资于Endeavour Silver。管理费为0.65%，反映了这种混合结构。

) 主动管理策略：Sprott主动黄金和白银矿商

2025年2月成立的Sprott主动黄金和白银矿商ETF ###NASDAQ:GBUG( 是该系列的最新成员。管理资产为1.3442亿美元，股价为41.18美元，采用主动管理方式，能频繁调整以潜在提升回报。矿业相关持仓包括OceanaGold )4.32%(、G Mining Ventures )4.18%( 和Equinox Gold )4.16%(，管理费为0.89%。

选择白银ETF策略

白银ETF选择的多样性反映了市场的成熟和投资者的需求。直接持有实物的投资者重视安全和简便；矿业股票投资者寻求行业基本面放大杠杆；而专业交易者则利用杠杆或反向工具进行战术布局。每种方式都具有不同的风险收益特性和成本结构，需结合您的投资期限和风险承受能力进行评估。