Radian Group 股票持稳，KB&W 维持中性立场看空 RDN

凯夫·布鲁伊特和伍兹于2025年12月18日发布了最新评估，重申对**Radian Group (NYSE: RDN)**的中性展望，表明在当前水平下既没有激进的买入压力，也没有卖出压力。这一审慎立场与行业内的谨慎乐观态度一致。

目标价信号增长空间有限

追踪Radian Group的分析师认为其潜在上涨空间，截止2025年12月初，一年目标价共识为每股39.78美元。预测范围较广——从保守的35.35美元到看涨的47.25美元，反映出对公司未来走势的不同看法。相较于最新收盘价36.98美元，这意味着大约7.57%的上涨潜力，为投资者提供了逐步增值的机会。预测差异显示市场对执行力和市场环境仍存不确定性。

收入预期显示出压力，预计将下降23.78%，至9.71亿美元。非GAAP每股收益预计为2.66美元，表明市场仍关注调整后盈利指标，尽管运营面临挑战。

机构资金密切关注

共有750家机构投资者和基金持有Radian Group的活跃头寸，较上季度新增六个持有人，机构持仓略有扩大——增长0.81%。整体基金在RDN中的持仓比例为0.20%，较之前增加5.13%，显示尽管信号复杂，但机构资金正逐步积累。

然而，趋势中也存在细微差别。机构持股总数在三个月内减少了3.18%，至1.58184亿股，显示出部分机构在增持的同时也在精选性减仓。看涨的认沽比为0.39，表明多头占优，交易者预期短期内股价将走强。

主要股东的持仓策略

**iShares Core S&P Small-Cap ETF (IJR)**持股最多，达661.8万股，占比4.88%，未发生季度变动，继续保持被动小盘股敞口。

LSV资产管理公司持有597.5万股，占比4.41%，但较之前的610.8万股减少了2.22%。该公司还将其RDN配置比例环比削减7.20%，显示出有意进行资产再平衡。

查尔斯·施瓦布投资管理公司持有589.6万股，占比4.35%，几乎与之前的589.3万股持平（增长0.06%）。有趣的是，尽管持股数变化不大，但其持仓比例减少了7.14%，可能是由于整体投资组合的调整。

**Vanguard Total Stock Market Index Fund (VTSMX)**将其RDN持仓从461.3万股减至431万股，减少7.05%，占比下降3.18%。该基金的RDN权重下降9.22%，反映出指数驱动的再平衡，随着Radian Group市值的调整。

**Schwab U.S. Dividend Equity ETF (SCHD)**逆势增加持仓，从396.1万股增至425.3万股，增长6.86%。该股息导向基金将其RDN配置比例提升了14.97%，认为该股的收益率相较风险具有吸引力。

结论

Radian Group展现出复杂的机构背景。虽然新资金持续流入，且股息导向的买家在增加持仓，但老牌价值管理者正在减仓。分析师普遍认为股价有适度上涨空间，但收入压力和机构的选择性撤退提示需保持谨慎。投资者应关注未来几个季度，股息吸引力是否能抵消运营压力。