沃伦·巴菲特因此失去数十亿美元收益的技术盲点

即使是最成功的投资者也会有盲点。沃伦·巴菲特最大的遗憾不是投资失败——而是那些他目睹其繁荣却从未涉足的革命性公司。在伯克希尔哈撒韦2018年年度股东大会上，这位投资传奇做出了令人震惊的坦白：“我搞砸了”关于亚马逊。

为什么巴菲特完全错过了互联网繁荣

数十年来，巴菲特建立帝国的原则很简单：只投资他真正理解的企业。保险公司、银行、消费品——这些行业具有可预测的稳定回报。科技股？超出他的能力圈。这种谨慎的投资哲学运作得非常成功，但也造成了巨大的盲点。

当亚马逊出现时，巴菲特坦率承认了这个错误：“我很早就欣赏它，但我没有理解这个模型的力量。这是我大错特错的地方。”这种犹豫背后的原因揭示了他的心态：亚马逊和谷歌都是高增长公司，市值溢价很高，需要对长期愿景有信心，而非保证的短期利润。这与巴菲特的核心投资原则相冲突。

他的已故搭档查理·芒格也同样直言不讳地谈到错过谷歌：“我觉得自己像个马的屁股，因为没有早点识别谷歌。”两人都承认，在互联网爆炸式扩展期间，他们只是错判了科技股。

这些被忽视的机会带来的巨大代价

财务影响令人震惊。自2008年以来，亚马逊的股价上涨超过1000%——在此期间，伯克希尔本可以以合理的价格积累股份。谷歌母公司Alphabet也带来了类似的回报。如果伯克希尔在其成长阶段各投资$1 十亿，这些持仓如今价值数百亿。

这些不是微不足道的失误。它们代表了现代投资史上一些最大的财富创造机会，而巴菲特却袖手旁观，未能行动。

遗憾最终如何改变了他的策略

这一坦白最终影响了巴菲特的思维。2016年，伯克希尔进行了重大转变，重仓苹果——标志着向科技敞口的转折点。与亚马逊和谷歌不同，苹果符合巴菲特的标准：拥有强大的品牌忠诚度和可预测的收入流。苹果的持仓成为伯克希尔最成功的投资之一。

2019年，伯克希尔终于购买了亚马逊的股份，但巴菲特承认，时机已经远远太晚，无法捕捉到这家公司的传奇增长轨迹。

每个投资者的真正教训

巴菲特对这些疏漏的坦诚传达了一个重要的教训：即使是传奇投资者也会犯判断错误，错过明显的机会。关键不在于放弃经过验证的策略或追逐每一只热门股，而在于在信念与灵活性之间找到平衡。

巴菲特的能力圈哲学在几十年中创造了巨大的财富——亚马逊和谷歌的失误之所以刺痛，是因为它们是如此非凡的赢家，而不是因为他的整体方法失败。真正的智慧在于知道何时质疑自己的边界，保持警觉，抓住那些挑战你现有框架的机会。

沃伦·巴菲特的最大遗憾最终证明，即使是最优秀的投资者也必须对自己不知道的事情保持谦逊。