市场因对美联储降息预期和经济放缓的乐观预期而上涨

股指在政策希望推动下反弹

股市今日全面回升，主要指数普遍上涨。标普500指数上涨0.39%，纳斯达克100指数上涨0.50%，道琼斯工业平均指数上涨0.27%。期货市场也表现出类似的动能，12月迷你标普指数期货上涨0.40%，迷你纳斯达克期货上涨0.47%。此次反弹是在上周五的急剧抛售之后，显示出投资者信心的重新增强。

此次反弹反映市场对美联储可能转向更宽松政策的乐观预期。10年期国债收益率下降3个基点至4.16%，显示市场预期利率将会降低。美联储官员Stephen Miran近期发表的鸽派言论——指出当前政策过于紧缩，强调通胀趋势温和以及劳动力市场的担忧——进一步增强了股市的多头情绪。

经济数据与美联储政策影响

今日公布的经济数据进一步巩固了鸽派预期。12月帝国州制造业指数意外收缩至-3.9，远低于预期的10.0。这一商业状况的疲软为降息派提供了支持，也增强了市场对美联储未来几个月可能转向宽松的预期。

中国最新的经济数据也加剧了对全球增长的谨慎展望。11月工业产出同比增长4.8%，低于预期的5.0%。同时，零售销售增长放缓至1.3%，为近2.75年来最弱的增速。新房价格持续下跌，连续第30个月下降。这些数据引发了对年末全球需求动态的担忧。

未来一周：关键经济日历

投资者正准备迎接一周数据密集的行情，这将极大影响市场情绪和对美联储的预期。今天，国家房屋建筑商协会的房市指数预计升至39。周二，重点将是就业报告，非农就业预计增加50,000人，失业率维持在4.5%。工资增长预计为月增0.3%，年增3.6%。零售销售预计环比微增0.1%，扣除汽车后增长0.2%。制造业采购经理指数（PMI）预计略降至52.0。

周四将公布初请失业救济人数，预计下降11,000至225,000，同时公布11月的通胀数据。消费者价格指数（CPI）年增预计为3.1%，核心CPI为3.0%。周五则公布二手房销售数据和消费者信心指数的上调修正。

目前市场对1月27-28日FOMC会议降息25个基点的概率定价为27%，但这一预期可能会根据本周数据的变化而调整。

国债市场与收益率曲线动态

国债市场对鸽派经济背景作出反应。3月10年期国债期货上涨7个点，收益率下降2个基点至4.165%。制造业数据疲软成为债券走强的催化剂，而美联储的鸽派言论也提供了支撑。然而，股市的韧性限制了国债的进一步上涨。

值得注意的是，收益率曲线变陡，自上周三FOMC宣布推出每月$40 十亿美元的短期国债购买计划以来，陡峭趋势加快。这一趋势——投资者买入短期证券、卖出长期证券——对长久期债券价格构成压力。对通胀持续存在的担忧以及对美联储独立性的潜在威胁，也在影响长债估值。

在欧洲，政府债券收益率普遍下降。德国10年期国债收益率下降1.7个基点至2.840%，英国10年期国债收益率下降2.2个基点至4.494%。10月欧元区工业产出环比增长0.8%，符合预期。欧洲央行周四的下一次政策决定预计不会包括降息，掉期市场显示降息25个基点的概率为0%。

海外股市表现

全球股市表现不一。欧洲的Euro Stoxx 50上涨0.71%，而亚太指数则出现回调。中国上证综指下跌0.55%，日本日经225指数下跌1.31%，反映出不同的经济前景和政策差异。

行业动态与个股表现

半导体股领涨今日行情，KLA公司股价上涨超过4%，此前获得Jefferies的买入评级，目标价1500美元。美光科技和Lam Research均上涨超过2%，而应用材料、先进微电子、恩智浦、英伟达和ASML控股均上涨超过1%。

贵金属的强势带动矿业股上涨。黄金和铜均上涨超过1%，白银上涨超过3%，带动巴里克矿业、纽蒙特、Hecla矿业和弗雷斯特-麦克莫兰均上涨超过1%。

值得注意的涨幅股包括Immunome，宣布其Varegacestat在纤维瘤的三期试验中取得积极结果后上涨超过23%；ZIM集装箱航运公司在传出收购要约后上涨超过5%；Akamai Technologies在KeyBanc的双重上调至增持后上涨超过4%；Teradyne在高盛的双重上调至买入后上涨超过3%；Corebridge Financial、Doximity和Charles River Laboratories在分析师评级提升和指数纳入消息推动下均上涨超过2%。

下跌方面，ServiceNow是标普500指数最大跌幅股，下跌超过9%，原因是KeyBanc将其评级下调至减持。ARM Holdings因高盛的卖出评级下跌超过3%。此外，Entegris、LyondellBasell Industries、Adobe和德州仪器也因评级下调和目标价下调而下跌。

财报日历

今日公布财报的公司包括Dakota Gold Corp、Lifezone Metals Ltd、Lionsgate Studios Corp和Triller Group Inc。