科技股推动市场上涨：盘后重要动向领跑全场

周五的交易展现了股市的看涨格局，以科技股领衔。标普500指数上涨了+0.88%，纳斯达克100指数飙升+1.31%，道琼斯指数上涨+0.38%。期货市场也紧随其后——3月迷你标普指数合约上涨+0.87%，3月迷你纳斯达克期货跳升+1.28%。但真正的故事不仅仅是整体市场的强劲；一些特定板块的显著变动值得更深入关注。

云基础设施股强劲反弹

在近期因AI供应链融资担忧而出现的抛售压力之后，云基础设施企业在周五强势反弹。CoreWeave (CRWV)上涨+23%，Applied Digital (APLD)上涨+16%，Nebius Group (NBIS)上涨超过+15%。这一反转信号表明投资者对该行业的信心重新建立，显示主要机构没有错过逢低买入的机会。

半导体板块带动整体市场

芯片股成为推动整体反弹的主要引擎。美光科技 (MU)领涨纳斯达克100，涨幅达+7%。超威半导体 (AMD)紧随其后，涨+6%，英伟达 (NVDA)为道指贡献+3%。其他半导体公司如博通 (AVGO)、KLA公司 (KLAC)、恩智浦半导体 (NXPI) 和英特尔 (INTC)的涨幅都超过+1%。应用材料 (AMAT)、ASML控股 (ASML) 和环球晶圆厂 (GFS)也同步走高。芯片行业的集体强势为周五更广泛的市场上涨奠定了基础。

甲骨文大幅上涨反映TikTok交易势头

甲骨文 (ORCL)上涨超过+7%，原因是TikTok CEO周受资宣布与美国投资者（包括甲骨文）达成具有约束力的合资协议，建立美国本土的合资企业。这一消息消除了市场的一个主要不确定因素，增强了对云基础设施股的信心。

加密相关股票上涨，比特币涨势明显

比特币上涨超过+2%，带动加密相关股票普遍上涨。Riot Platforms (RIOT)上涨+8%，Galaxy Digital Holdings (GLXY)上涨+6%，Mara Holdings (MARA)上涨+4%，MicroStrategy (MSTR)上涨+3%，Coinbase Global (COIN)上涨+2%。这一同步走势凸显了加密资产价格与该行业股票估值之间的紧密相关性。

除科技外的亮点赢家

Carnival (CCL)在邮轮板块表现出色，涨+9%，此前公布第二季度调整后每股收益为34美分，超出市场预期的24美分。挪威邮轮公司 (NCLH)和皇家加勒比 (RCL)的涨幅分别超过+6%和+2%。Whitefiber (WYFI)在宣布一项为期10年、容量40兆瓦的共址协议（价值约$865 million）后上涨超过+18%。FactSet Research (FDS)在被双重提升评级后上涨+5%。安费诺 (APH)因目标价上调上涨+4%，同时，康明斯 (CMI)、Generac Holdings (GNRC)等工业股也至少上涨+1%。

消费者相关板块大幅下挫

并非所有板块都同步走强。Nike (NKE)在指引Q3收入同比下降低个位数且毛利率受到175-225个基点压力的情况下暴跌-10%，原因是中国市场持续疲软。Lamb Weston (LW)暴跌-25%，预计全年净销售额低于市场预期。KB Home (KBH)在Q4每股收益令人失望、2026年收入指引不及预期后下跌-8%。KBR Inc (KBR)因目标价下调下跌-5%，Conagra Brands (CAG)因有机销售下降快于预期而下跌-2%，Lyft (LYFT)在评级下调为“表现不佳”后也下跌-2%。

经济数据喜忧参半，美联储鹰派言论推动债券收益率上升

周五的经济数据公布了矛盾信号。11月成屋销售环比增长+0.5%，达到9个月高点的413万套，但略低于预期的415万套。密歇根大学12月消费者信心指数意外下调-0.4点至52.9，未达预期的53.5。

10年期美国国债收益率上涨+2.7个基点，至4.149%，受到纽约联储主席约翰·威廉姆斯鹰派评论的影响。他形容近期经济数据“相当令人鼓舞”，并指出劳动力市场没有出现急剧恶化的迹象。威廉姆斯还预测今年美国GDP增长1.5%至1.75%，预计2026年会加速，并表示“目前没有紧迫性需要进一步采取货币政策行动”。

全球市场延续涨势；债券收益率达到多年高点

海外市场大多呈现上涨态势。日本日经225指数上涨+1.03%，中国上证综指上涨+0.36%，达到一周高点。欧洲斯托克50指数上涨+0.32%。但欧洲政府债券受到压力，德国10年期国债收益率升至9个月高点的2.899%，收盘上涨+4.6个基点至2.895%。英国10年期国债收益率上涨+4.3个基点至4.524%。

日本10年期国债收益率升至26年高点的2.025%，原因是日本银行宣布加息，并指引未来如果经济和通胀前景符合预期，将继续加息。这一全球债市波动影响了市场，导致美国国债收益率曲线变得更陡。

技术面因素：三重驱动期放大波动

由于季度的三重驱动期（期权、期货和衍生品同时到期），周五的交易比平常更为波动。花旗集团数据显示，美国期权市场的名义未平仓合约规模创纪录的7.1万亿美元，可能放大了多资产类别的价格变动。

美联储降息概率仍然偏低

目前市场预期1月27-28日的FOMC会议降息25个基点的概率仅为22%。欧洲央行的降息预期更低，掉期合约定价为在2月5日的政策会议上降息25个基点的概率为0%。

总结

周五的反弹展现了科技股和半导体行业持续的带动力，推动了更广泛的市场表现。云基础设施、芯片股和加密相关股票的盘后表现表明，板块轮动仍是主导主题。尽管经济数据复杂，债券收益率在鹰派言论推动下上行，股市投资者似乎愿意忽略短期的阻力。周五的赢家与输家之间的对比，反映出市场正逐渐以盈利质量和指引可信度进行差异化，超预期者获利，失望者受惩。