CQP 受压力：美银证券发出警示，机构转向引发谨慎

分析师重申对能源MLP的看空立场

美国银行证券在2025年12月中旬重申对Cheniere Energy Partners, L.P. (CQP)的“跑输大盘”评级。尽管共识预估中蕴含适度的上涨潜力，分析师群体仍对能源基础设施板块持谨慎态度。

目标价显示温和的复苏潜力

当前分析师共识显示上涨空间有限，平均一年目标价为每股57.12美元——比CQP近期交易水平53.37美元大约有7%的上涨空间。然而，预测差异较大，从保守的45.45美元到乐观的74.55美元不等，反映出市场对公司未来走势的分歧。未来一段时间的收入预估为99.6亿美元，同比下降3.38%，非GAAP每股收益预计为4.59美元。

机构兴趣表现出复杂信号

机构投资格局呈现出细腻的画面。大约有230只基金和机构持有CQP的仓位，比上一季度减少7个。虽然平均基金持仓比例略升至0.40%，上涨8.20%，但机构持有的总股数已下降0.12%，至2.3944亿股。期权市场偏向乐观，看跌/看涨比率为0.57，显示衍生品交易者偏向看涨。

股东结构依然集中

所有权结构高度集中于主要股东。Blackstone持股比例为21.14%，持有1.0235亿股，环比持平。Brookfield Asset Management持股比例为20.99%。在交易所交易产品中，Alerian MLP ETF（AMLP）持股增加至917万股，持股比例为1.89%，较上一季度增长7.27%，但基金相对配置比例减少了3.59%。其他主要持有人也表现出股份适度增加，但整体组合再平衡活动明显。

来自卖方研究机构和机构投资者的混合信号，凸显了当前能源环境下关于CQP估值和增长前景的持续争论。