为什么亚马逊仍然是数字零售的领导者——以及接下来会发生什么

数字商务从根本上改变了消费者的购物方式，但故事远未结束。2025年第二季度，线上销售仅占零售总额的16.3%，电子商务行业仍有83.7%的市场份额处于线下状态等待开发。对于关注该领域的投资者来说，有一个名字无疑是领头羊：亚马逊 (NASDAQ: AMZN)。

改变一切的云计算优势

在深入了解亚马逊的零售主导地位之前，值得了解公司所建立的基础设施优势。亚马逊网络服务 (AWS)，公司的云计算部门，占据了全球市场约29%的份额——成为世界最大的云服务提供商。这不仅仅是一个副业；AWS正日益成为行业内人工智能发展的支柱。随着企业不断投入AI应用，AWS在这方面的支出份额也不成比例地增加。更重要的是，AWS也是亚马逊最盈利的部门，带来丰厚的回报，为其核心电商业务的创新提供资金。

AI与机器人：履约的下一个前沿

真正的机遇在于未来。亚马逊不仅仅满足于现有的市场地位——它正积极将人工智能和自动化融入其供应链。公司已开始测试用于包裹递送的人形机器人。更为重要的是，管理层正在设计系统，以实现订单的自动拣选、打包和发货，几乎无需人工干预。内部文件显示，AI和机器人技术最终可能取代数十万名员工，这一举措在财务上具有合理性：降低劳动力成本直接转化为更高的利润率。对于每年处理超过20亿笔交易的公司来说，即使只提高5%的效率，也会带来巨大的盈利提升。

超越传统零售的巨大增长空间

亚马逊的电子商务渗透率讲述了真正的故事。在美国线上零售市场中，约40%的市场份额——几乎没有竞争对手能占据两位数的份额——公司已构筑起一道难以突破的护城河。但可拓展的市场远远超出传统产品类别。

生鲜食品是一个明显的前沿领域。亚马逊现已提供当日达的生鲜和包装食品，覆盖超过2,300个美国城镇和城市，直接与传统超市巨头竞争。汽车行业也是一个扩展的方向：公司正与制造商和经销商合作，在其市场上实现车辆购买，物流由成熟的经销商网络负责。随着消费者行为持续向数字优先转变，亚马逊正布局多个垂直领域，以捕捉这一需求。

为什么竞争护城河不断增强

亚马逊的领导地位并非偶然——它建立在互相交织的优势之上。品牌认知度无可否认：消费者在网上购物时本能地想到“亚马逊”，街道上随处可见的数百万辆配送车不断强化这一印象。其履约网络同样强大：数百个配送中心和自主物流车队，使得几乎任何商品都能实现当日或次日送达，保持低价的同时提供无与伦比的速度。

但也许最强大的优势是庞大的客户基础。超过2亿Prime会员带来持续的收入，同时为竞争对手制造了切换成本。一旦消费者深陷Prime生态系统——享受免费配送、视频流媒体和其他福利——放弃亚马逊意味着必须接受更高的价格和更慢的配送。这种组合难以超越。

数字化转型的数学逻辑

数字显示了持续增长的潜力。如果未来十年内，零售中目前83.7%的线下市场有一部分迁移到线上，亚马逊的收入将大幅扩大。即使不在市场份额上取得突破，向生鲜、汽车等类别的扩展也代表着庞大的总可达市场。结合AWS在AI基础设施竞赛中的作用，以及机器人和自动化带来的效率提升，盈利增长的轨迹看起来具有持续性。

近期股价在市场整体波动中下跌11%，可能为长期投资者提供了一个有吸引力的入场点，尤其是那些相信数字商务采用将加速的人。历史表明，新兴市场中的领导地位往往在数十年内实现复利增长——而亚马逊目前在电子商务领域占据最明确的领导地位。