为什么被动投资者都推荐这个指数基金：$400 每月如何有望变成83.5万美元

沃伦·巴菲特的投资理念始终保持着惊人的一致性：对于大多数散户投资者而言，拥有一只标普500指数基金是最理性的前进道路。在伯克希尔·哈撒韦2021年年度股东大会上，他再次强调了这一立场，特别提到像Vanguard S&P 500 ETF (VOO)这样的交易所交易基金，作为构建长期财富的工具。

核心论点：为什么大多数投资者在选股方面会失败

巴菲特倡导的逻辑简单但常被忽视。个股选择需要大量时间和专业知识。更具说服力的是这个统计数据：在过去十年中，专业的大型基金经理中，少于15%的人能够跑赢标普500指数。如果经验丰富的专业人士都难以持续超越指数，那么普通人又有多大机会呢？

“非专业人士不应试图挑选赢家，”巴菲特在2013年股东信中写道。相反，投资者应“持有一篮子企业，这些企业的总和必然会表现良好。”这一理念支撑了被动指数投资的吸引力——你不是在押注某个个别公司，而是在押注美国最大500家企业的整体成功。

了解Vanguard S&P 500 ETF：接触市场的重量级股

Vanguard S&P 500 ETF的意义和功能很简单：它追踪美国11个市场板块中的500家大型企业，代表大约80%的国内股票和40%的全球市场价值。当你持有这个基金时，实际上就是持有美国经济中最大企业的一部分。

前十大持仓显示了集中度：

• 英伟达占指数的8.4%
• 苹果占6.8%
• 微软占6.5%
• Alphabet、亚马逊、博通、Meta平台、特斯拉、伯克希尔·哈撒韦和摩根大通位列第4至10位

这种集中度——前10名公司市值占指数的41%——引发了合理的担忧。然而，这些公司贡献了标普500总盈利的约33%。尽管市盈率较高，但它们的竞争壁垒支持了溢价估值。

数学现实：三十年的复利

这也是为什么被动投资对长期投资者如此具有吸引力的原因。在过去30年里，标普500累计回报达1810%，年化增长率为10.3%。自1957年以来，标普500在任何15年持有期内从未出现负回报——这是一个跨越多次经济衰退、市场崩盘和经济周期的非凡纪录。

将这一历史节奏应用于每月持续投资：每月投资$400 ，十年后大约会积累77,000美元，二十年后为284,000美元，三十年后则达835,000美元。这些预测假设市场表现继续符合历史平均水平。

成本优势：先锋基金的底线费用

指数基金一个被低估的优势在于其费用结构。Vanguard S&P 500 ETF的年费仅为0.03%——也就是说，每投资1万美元，每年只需支付3美元的管理费。这种低成本结构在几十年中会显著累积，因为每一美元节省的费用都能继续投资并产生回报。

晨星分析师指出：“这只交易所交易基金准确代表了大型股的机会组合，同时收取极低的费用，是长期成功的秘诀。”找到一个更便宜且表现更优的替代品几乎是不可能的。

平衡策略：指数基金加个股

在被动指数投资和主动选股之间，选择不必非此即彼。成熟的投资者会同时采用这两种策略：将大量资产配置到标普500指数基金，同时用较少的资金进行个股研究。这种方法在$3 通过广泛的市场敞口(的同时，也能在个股表现优异时获得上行空间。相反，表现不佳的个股不会拖累整体回报，因为指数基金的核心地位确保了整体表现的稳定。

支持巴菲特数十年倡导的证据依然令人信服：较低的成本、历史表现的持续性以及简便性，使被动投资标普500成为非专业投资者追求长期财富积累的理性选择。