为什么这个意想不到的医疗保健项目有望在2026年前跻身万亿美元行列

关键要点

• 减肥药行业目前是一个价值$28 十亿的市场，未来十年有望突破$100 十亿
• 一家公司的畅销药物已经带来了可观的收入
• 一种创新的口服制剂正在开发中，可能成为主要的增长引擎

超越技术：另一种增长故事

长期以来，万亿市值俱乐部一直由Nvidia、苹果和微软等科技巨头主导。它们的成员身份反映了投资者对变革性技术和持续收入增长的热情。然而，下一位打破这一格局的惊喜新成员可能会出乎意料——它不会来自硅谷。

礼来制药 (NYSE: LLY)，一家制药巨头，最近短暂突破了万亿门槛，成为首个达到这一里程碑的医疗保健公司。虽然之后回落到大约$1 十亿，但市场动态显示这不会是永久的下滑。令人惊讶的催化剂？蓬勃发展的减肥药行业。

市场机遇是真实存在的

根据高盛研究，减肥药市场目前约为$904 十亿——这一数字到本十年末可能会大幅扩大至$28 十亿，甚至有望超过$95 十亿。这个预测反映了真实的需求模式，而非投机估计。

礼来通过其tirzepatide产品组合占据了主要受益者位置，该药被市场推广为Mounjaro（用于2型糖尿病管理）和Zepbound（用于减肥）。医生的采用热情高涨。在最新的季度业绩中，这两款药物的销量增长推动了礼来整体收入54%的增长——这一表现彰显了其商业实力。

两强市场中的竞争优势

目前，诺和诺德是主要竞争对手，但市场仍然足够大，允许双方同时繁荣。需求如此强烈，以至于减肥药最近出现在FDA的短缺名单上，显示出产能限制而非需求不足。

口服制剂的游戏规则改变者

推动礼来重新登顶万亿市值的关键，可能是其口服减肥药候选药orforglipron的即将上市。当前市场领先的治疗方案都需要注射；而口服药片的出现将彻底改变患者的便利性。

诺和诺德几个月前已提交监管审批申请，准备抢占先机。然而，礼来的配方具有显著优势：orforglipron是唯一无需饮食调整的口服药物，提供真正的便携式简便。公司计划在年底前提交监管申请，近期内实现商业化的可能性很大。

投资论点

礼来达到万亿市值并保持这一地位的理由有多方面：现有的畅销药物收入、具有巨大增长潜力的双寡头市场，以及即将推出的满足重大未被满足需求的产品。随着orforglipron接近商业化，投资者的期待本身可能推动股价在实际收入到来之前大幅上涨。

这种当前的实力与未来的潜在性相结合，解释了为何市场可能很快会再次迎来这家医疗保健公司进入万亿俱乐部——并让它稳居其中。