为什么这三只旅游股有望在2025年翻倍：投资分析

旅游和酒店行业在经历了多年的疫情冲击后，迎来了显著的转机。到2023年底，国际旅游达到危机前水平的88%，全球支出每年达到1.4万亿美元，复苏的故事令人振奋。展望2025年，多个因素支持持续的增长动力：预期的利率下降、消费者支出模式的增强以及对旅行体验的持续积压需求。

了解旅游复苏的背景

在深入探讨具体机会之前，值得注意的是行业专家预测2024年乃至2025年都将保持有利的环境。宏观经济的正常化与潜在的货币政策调整相结合，营造出一个旅游相关企业有望繁荣的环境。这一乐观的前景重新激发了投资者对跨不同市场细分和地域运营的旅游股的兴趣。

Tripadvisor：利润空间扩展潜力

Tripadvisor (NASDAQ: TRIP) 运营多元化的业务组合，包括其旗舰平台、Viator探险体验以及TheFork餐厅预订服务。公司的估值指标看起来合理，未来市盈率为17，表明随着运营表现的改善，股价仍有上涨空间。

2023年的财务业绩讲述了一个有趣的故事。总收入达到18亿美元，EBITDA为$334 百万。核心的Tripadvisor品牌表现出色，EBITDA利润率达34%，证明了其评论和推荐平台的价值。然而，更具活力的增长引擎是Viator，其贡献了38%的总收入，但尚未实现利润率。

使Tripadvisor具有吸引力的是其利润率的轨迹。尽管合并收入同比增长7%，但Viator的增长速度达到了49%，是增长最快的业务板块。随着Viator的运营规模扩大和利润表现改善，整个公司的现金生成能力可能会显著增强。这种运营杠杆作用是股价潜在上涨的主要催化剂。

MakeMyTrip：把握新兴市场增长机遇

MakeMyTrip (NASDAQ: MMYT) 代表了全球增长最快的旅游市场之一的投资机会。近期的增长势头强劲，尽管估值相对其增长前景仍然合理。

印度的人口和经济发展轨迹非常出色。未来十年，该国有望成为全球增长最快的经济体之一。随着中产阶级的快速扩大和有利的年龄结构，国内旅游需求持续加速。行业预测显示，到2030年，印度游客将额外进行50亿次旅行，旅游和休闲支出预计到本十年末将达到$410 十亿美元。

MakeMyTrip在印度的在线旅游市场中占据领先地位，并保持强大的运营杠杆。疫情后，公司在运营利润率方面持续改善，随着收入的增长，这一趋势有望继续支撑股价表现。印度旅游市场的巨大潜力——结合MakeMyTrip的市场领导地位——使其成为潜在的多年度表现股。

Expedia集团：估值吸引且执行力强

Expedia Group (NASDAQ: EXPE) 提供了旅游股中的另一个有趣机会。尽管在过去六个月上涨了41%，但公司目前的估值仍具有吸引力，未来市盈率为11——这一折扣反映出市场对其估值预期有限。

公司的运营表现支持更为乐观的看法。Expedia运营着全球领先的在线旅游平台，拥有广泛的全球覆盖和合作伙伴生态系统。2023年全年收入增长10%，达到128亿美元，而调整后的EBITDA增长14%，至27亿美元，显示出强劲的运营杠杆。2023年第四季度的收入是公司历史上最强的季度之一。

特别令人鼓舞的是，Expedia持续努力扩大其合作伙伴网络，覆盖全球旅游生态系统。随着分销渠道的扩大和平台优势的叠加，收入增长的可能性很大。结合目前具有吸引力的估值、多项运营指标的改善以及行业的结构性利好，2025年前实现股价翻倍的可能性不容忽视。

结论：多元化的旅游机会

这三只旅游股各自提供了不同的潜在升值路径。Tripadvisor作为快速成长的子公司，随着运营成熟，提供利润空间的提升。MakeMyTrip让投资者接触到全球最具潜力的新兴市场人口结构。Expedia则以合理的估值和强大的执行力，展现了在全球最大在线旅游市场中的竞争优势。

它们共同展现了旅游行业复苏的多元化：跨地域、跨商业模式和不同运营模式，为投资者在2025年从全球旅游活动的复苏中获益提供了多种途径。