玉米价格下滑，市场等待USDA指引

玉米期货市场在周一逐渐走软，交易者在预计周二发布的USDA报告前开始平仓。12月合约的跌幅仍然有限，变化范围从微幅到2美分不等。全国平均现货玉米价格回落至每蒲式耳3.98 1/4美元，比前几个交易日下跌1 1/4美分。

出口活动显示混合信号

每周出口检验数据显示，截至12月4日，已出口1.453百万公吨(57.2百万蒲式耳)玉米，较上周的出口量减少了10.89%。然而，与去年同期相比，出货量表现更为亮眼，同比增长36%。

按目的地划分，墨西哥位居首位，进口玉米520,691公吨，其次是日本，进口量为310,828公吨，台湾则占81,209公吨。营销年度累计总量已升至20.63百万公吨(812.2百万蒲式耳)，同比增长69.36%。

销售数据未达预期

周一早晨公布的USDA出口销售追踪报告显示，截止11月6日的一周内，仅预订了979,525公吨玉米，远低于交易者预期的1到2百万公吨的每周预订量，并创下营销年度最低水平，给短期市场情绪带来压力。

市场等待USDA调整

周二公布的月度WASDE报告对价格走向具有重要影响。彭博调查共识显示，美国玉米期末库存为21.45亿蒲式耳，如果得到确认，将比11月的预测减少900万蒲式耳。

巴西供应估算为市场增添了变数。AgRural对2025/26年度巴西玉米产量的评估为135.3百万公吨，比去年减少5.8百万公吨。USDA的竞争性估算为131百万公吨，仍在审查中，待周二的官方调整。

价格走势总结

12月25日玉米期货合约收于每蒲式耳4.36 1/4美元，下跌0.5美分；3月26日合约收于每蒲式耳4.43 3/4美元，下跌1美分；5月26日合约收于每蒲式耳4.51 1/4美元，也下跌1美分。近期现货市场表现出整体疲软，报每蒲式耳3.98 1/4美元，反映出在USDA数据公布前的谨慎仓位调整。