Meta的AI动力或将促使其在2030年前进行历史性股票拆分

从未分拆的壮丽七巨头中的独角兽

Meta Platforms 与壮丽七巨头中的其他成员截然不同——它是这个精英集团中唯一从未进行过股票分拆的公司。这一区别并非偶然。自2012年以每股$38 美元公开上市以来，Meta为股东带来了非凡的回报，其股价一度接近$800 美元的峰值。然而，与许多在类似估值水平选择分拆的科技巨头不同，Meta Platforms坚持其立场，部分原因是基本面并不需要分拆。然而，随着公司由人工智能驱动的增长轨迹发生变化，局势正在转变。在目前约为$627的股价下，Meta到2030年实现每股$1,000的目标实际上是有可能的——这一里程碑将使股票分拆的公告变得越来越合理。

AI 正在重塑 Meta 的增长故事

推动Meta看涨前景的真正动力不是投机——而是由人工智能整合带来的切实商业动能。在第三季度，公司报告销售额同比增长26%，达到512亿美元。虽然头条盈利受到一次性税收冲击的影响，但基本业绩展现出不同的故事：每股收益在归一化基础上上涨20.2%，达到$7.25。

在Meta的生态系统中，日活跃用户同比增长8%，达到35.4亿。这一增长反映了由AI驱动的内容推荐算法如何让用户在Facebook、Instagram和Threads上停留更长时间。在幕后，Meta的AI广告工具正帮助企业执行更复杂、更自动化的广告活动。公司正朝着年底实现广告投放完全自动化的目标迈进，这一能力将放大变现潜力，而无需相应增加基础设施成本。

超越财报后市场的抛售

市场参与者在财报公布后最初惩罚了Meta的股价，理由是对资本支出增加和一次性税收影响的担忧。虽然这种反应可以理解，但忽略了战略全局。Meta在AI基础设施上的投资正在为未来十年的竞争优势奠定基础。这不是在盲目烧钱，而是在构筑护城河——一种将在未来定义数字广告和社交互动的技术。

AI眼镜的赌注：十年的机遇

CEO马克·扎克伯格将AI眼镜定位为“理想的人机交互形态”——这是大多数投资者未能充分理解的更大胆的愿景。不同于仅限于文本和语音的聊天机器人，配备AI的眼镜可以实时感知和分析物理世界。这一能力开启了纯软件无法实现的应用场景。虽然扎克伯格对主流普及的十年时间表可能过于乐观，但Meta在AI可穿戴设备上的布局代表了到2030年数十亿美元的收入潜力。成功将为公司增加新的增长支柱，直接支撑更高的估值，也使股票分拆变得更加不可避免。

$1,000背后的数学

要在2030年前实现每股$1,000的目标，Meta只需实现9.8%的复合年增长率——考虑到AI驱动的广告增长、用户扩展以及硬件带来的新收入流，这一目标完全在可及范围内。在历史上，达到这些价格水平的股票分拆在大型科技公司中已屡见不鲜。如果Meta实现这一价格目标并决定分拆，它只是在遵循Netflix、Nvidia等公司所执行的操作手册。

更广泛的洞察：无论是否进行分拆，Meta在人工智能领域的布局及其商业韧性使其股票成为愿意接受科技行业波动的投资者的有吸引力的长期持有标的。未来几年将揭示Meta是否真正配得上其在市场上最具统治地位的公司之一的地位——以及它是否最终会与其壮丽七巨头同行，宣布股票分拆。