#降息预期 甲骨文财报一出，市场立马给了反应——BTC跌破9万，纳指期货也跟着走弱。看起来美联储这次降息25个基点的利好直接被吃掉了。

仔细看这个逻辑链条才是关键：AI基础设施的狂潮支撑起了一波估值，但真金白银的现金流跟不上承诺，这差距一旦暴露就是连锁反应。传统软件收入下滑、新许可销售疲弱，说白了就是市场对AI变现的预期在重新定价。

这对跟单策略有启发意义。当宏观预期从"降息→风险资产上涨"反转成"企业基本面担忧→选择性下跌"时，那些重仓科技赛道或高杠杆AI概念的操盘手就该小心了。我最近在调整跟单配置，对于那种追高AI题材的账户，降低了跟单比例，转向了风险敏感度更灵活的交易员。

降息预期本身还在，但现在更考验的是谁能在基本面验证的过程中活得更久。这轮下跌可能只是开始——要么看到更多企业财报验证AI投资的ROI，要么继续震荡。短期内我倾向于观望，等待更清晰的方向再加仓。