说白了，看市场怎么走，就得看钱往哪儿流。这两年比特币的身份在悄悄改变——从最初那个"数字黄金"的标签，逐渐演变成了一个高波动、高风险的资产品种。很多入场不久的朋友跑来问我，为什么美股一个劲儿地创新高，比特币却像掉了队一样，尤其是10月那次暴跌之后，整个市场信心就开始松动了。

其实这背后的道理并不复杂，核心就一句话：钱永远往收益最高的地方跑。

你看今年美股为啥这么强势？就一个字——AI。人工智能的大爆发直接拉动了生产率的增长曲线，那些科技巨头们砸下去的都是天文数字，光数据中心的投资就得数千亿美元。这些投资的本质干嘛呢？争抢全球的电力资源。

这就有意思了。过去十年，比特币靠的是什么？就是把能源大规模转化成数字稀缺资产，这个逻辑无敌。可现在形势逆转了——每一度电拿去训练AI模型产生的经济价值，已经完全甩开了用来挖矿的收益。资本嗅觉敏锐得很，看到AI这条增长曲线这么陡，自然就把资金从比特币这类数字资产挪到了AI这种生产力资产上。

最直观的证据就是矿场的转身。我知道不少矿场已经改行了，从挖矿转向搭建AI算力服务，这根本就是市场信号在说话。当最直接的参与者都改口味了，你还能指望资金回流吗？