棉花周末下跌：空头收紧对价格的控制

棉花期货在交易周结束时出现明显回调，不同合约月份的价格下跌了15到30点。3月交割尤为疲软，收盘比上周收盘价低78点。空头情绪反映了更广泛的市场动态，机构投资者的持仓增加了卖压。

市场持仓信号预示未来风险

机构投资者数据显示棉花市场偏空。截至10月28日，管理资金持仓显示棉花期货和期权的净空头为74,093手，比前一周减少了7,152手。这一持续的空头偏好表明交易者预计在年末剩余时间内还可能出现进一步的下行空间。

合约月份的价格走势

12月25日交割合约收于62.13美分/磅，盘中下跌15点。3月26日棉花回落至63.93美分，同样下跌15点，而5月26日棉花则更大幅度下跌至65美分，下降23点。整个期货曲线的持续下跌凸显市场普遍疲软。

现货市场动态与全球基准

调整后的全球价格周四更新为51.28美分/磅，环比上涨51点，为市场提供了一些支撑。然而，Cotlook A指数下跌10点，收于74.70美分，反映国际价格压力。现货供应指标显示，截至12月4日，ICE认证棉花库存减少了4,309包，总库存为15,585包。同时，12/4的The Seam线上拍卖成交了5,171包，平均价格为58.37美分/磅。

外部市场影响因素

原油期货上涨47美分，至每桶60.14美元，而美元指数上涨0.042，收于98.995美元。这些更广泛的商品和货币市场变动常常影响棉花价格，为本周的疲软提供背景。

市场参与者将密切关注棉花是否能稳定，还是会在新的一年中面临更多下行压力。