沃伦·巴菲特的$317 十亿投资组合如何悄然布局AI时代

传奇投资理念的演变

六十年来，沃伦·巴菲特证明了持续、纪律性的投资胜过追逐市场趋势。他的业绩说明了一切：1965年投资1000美元在伯克希尔哈撒韦，如今已增长到5020万美元，而同期标普500指数仅为398,100美元。到2025年1月1日，巴菲特辞去CEO职务时，伯克希尔通过数百次战略收购和股票购买，市值已突破万亿美元。

然而，令人着迷的不仅是巴菲特过去的成功——更在于他如何适应由人工智能主导的时代。虽然巴菲特很少追逐热门市场主题，但事实更为复杂。在他$317 十亿级的公开交易股票组合中，至少有三大持仓正利用AI技术从根本上变革其核心业务。对于那些希望了解巴菲特决策过程的人来说，他的书籍提供了宝贵的洞察，揭示了长期投资者如何识别具有可持续增长潜力的公司。

巴菲特投资组合中的三大AI巨头

苹果：主导消费市场的AI布局 (20.6%的持仓)

苹果是巴菲特最重要的AI押注，尽管他的团队已将该持仓削减超过70%以锁定收益。该股票在伯克希尔的持仓中仍占20.6%。苹果为何在AI的未来中占据战略优势？

全球有23.5亿台活跃设备——iPhone、iPad、Mac——苹果掌控着无与伦比的消费者生态系统。公司推出了苹果智能（Apple Intelligence），这是其自主研发的AI软件套件，配备先进的写作工具、图像生成器和增强版Siri助手。关键是，每台苹果设备都运行定制芯片，这些芯片不断优化AI性能，同时保持卓越的电池效率。这种硬件与软件的结合赋予苹果结构性优势，竞争对手难以轻易复制。

最新报道显示，iPhone 17系列推动了超出预期的升级周期，表明消费者已准备好接受AI驱动的设备。对于伯克希尔减持的部分，长期潜力依然巨大。

亚马逊：基础设施成为新前沿 (0.7%的持仓)

亚马逊从电商先驱转变为云基础设施领导者，展现了巴菲特欣赏的适应性策略。如今，亚马逊网络服务（(AWS)）运营着专业的数据中心，拥有数千个先进芯片，为全球企业和AI开发者提供计算能力。

其竞争优势在于自主芯片设计。其Trainium2芯片将AI模型训练成本降低了最多40%，优于Nvidia等供应商的替代品。领先的AI创业公司Anthropic正部署50万个Trainium2芯片，以支持其Claude模型。在这背后，是客户等待数据中心容量的庞大$200 十亿订单积压——亚马逊今年承诺投入$125 十亿，以满足需求。

巴菲特曾表示遗憾未能早些识别这一机遇，但自2019年伯克希尔入场以来，亚马逊股价已翻倍，AI基础设施的扩展预计将推动其进一步升值。

字母表（Google）：守护与扩展搜索 (1.7%的持仓)

当ChatGPT等AI聊天机器人出现时，市场担心它们会蚕食传统搜索。字母表果断行动，通过AI概览和AI模式，改造了Google搜索——这些功能将传统搜索与AI生成的洞察融合，为用户提供更快的信息。效果显著：在这些新功能推出后，Google搜索的收入增长连续两个季度加速。

除了搜索，Google云服务直接与AWS竞争，提供数据中心接入、大型语言模型和AI开发工具。其$155 十亿订单积压显示企业需求旺盛，而公司自主研发的张量处理单元（(TPUs)）也为Nvidia芯片提供了可行的替代方案。

市场对这一战略布局给予了回报：今年，字母表股价上涨了62%。伯克希尔直到2025年第三季度才开始建立仓位，显示巴菲特团队认为估值具有吸引力，尽管市场势头强劲。

这揭示了巴菲特的演变

这三只股票的存在，反映了巴菲特思维的重要演变。他并未放弃核心原则——每家公司都展现出可靠的运营、可持续的竞争优势和坚实的基本面。相反，他认识到，AI不是投机泡沫，而是嵌入持久企业的基础设施和能力。

这种适应性策略，通过巴菲特数十年的投资决策得以记录，继续将财富增长的信念与追逐趋势的投机区分开来。随着人工智能重塑行业，伯克希尔的投资布局表明，最具潜力的机会在于那些能够将AI融入既有生态系统的公司，而非仅靠AI一搏的创业公司。