机构投资者正大举押注Celestica：这款AI基础设施布局正变得难以忽视

在过去的一年里，Celestica (NYSE: CLS)悄然成为主要机构投资者的宠儿。随着63.2亿美元的机构资金流入对比42.8亿美元的资金流出，该公司吸引了Viking Global Investors、Divisadero Street、Balyasny和Lazard等重量级基金的关注——这些基金在2025年第三季度大幅增加了持仓。但推动这种机构信心的原因是什么？答案在于短期需求与长期增长催化剂的完美交汇。

商业模式：为什么超大规模企业无法满足

Celestica虽然不是家喻户晓的名字，但已成为AI基础设施繁荣不可或缺的一部分。公司设计和制造高性能网络解决方案——比如以太网交换机和互连设备——以及定制的AI服务器、冷却系统和面向超大规模数据中心的全集成机架级基础设施。换句话说，Celestica处于推动AI革命的硬件军备竞赛的核心。

这一定位带来了令人瞩目的业绩。2025年第三季度收入同比增长28%，达到31.9亿美元，而调整后每股收益同比增长52%，至1.58美元。管理层显然相信这种势头将持续，2025年全年收入指引从115.5亿美元上调至122亿美元，调整后每股收益从5.50美元上调至5.90美元。展望未来，公司预计2026年的收入将达到$16 十亿美元，比2025年更新的预测实现31%的同比加速。

市场主导地位与结构性顺风

使Celestica成为隐藏宝藏的是其强大的市场地位和多年的可见性。公司控制着超过50%的以太网交换机市场——这是超大规模企业数据中心依赖的关键基础设施组件。随着科技巨头从400G向800G交换机过渡，以应对更高带宽和更低延迟的需求，以支持大型AI集群，Celestica有望获得不成比例的市场份额。

对公司定制AI计算系统的需求同样强劲，这些系统基于应用特定集成电路(ASICs)。一家主要的超大规模企业正加快其下一代定制计算项目的部署，Celestica已锁定12到15个月的确认需求可见性——在通常波动的行业中，这是一个异常长的规划周期。

隐藏的机遇：多年的增长故事

也许最具吸引力的是公司的前瞻指引和新项目的赢得。Celestica预计将从其所称的到2027年超大规模企业的1.6万亿美元网络升级周期中受益。更值得注意的是，公司计划在2027年开始为一家主要数字原生客户进行机架级定制AI系统的批量生产。管理层表示，仅这一合作就可能在那时带来“数十亿美元”的额外收入。

这些因素的结合——短期收入拐点、市场领导地位、锁定的客户承诺以及向高利润相关细分市场扩展的明确路径——解释了为何机构资金一直在悄然增持股份。Celestica是AI基础设施供应链中的一颗隐藏宝石：虽然不如芯片设计商那样光鲜，但在大规模部署大型语言模型和AI工作负载方面，或许更为关键。