AI 2026繁荣背后的能源危机：为什么FSLR和ANET是值得大举买入的股票

AI超级计算巨头正疯狂消耗能源——这为千载难逢的机遇铺平了道路

没人谈论的是：AI泡沫并没有耗尽动力——它耗尽的是电力。

亚马逊、微软、谷歌和Meta在2025年仅资本支出就投入了$400 十亿(，比2018年增长了300%)，而绝大部分资金都直接投入到数据中心基础设施中。到2030年，全球企业将在数据中心资本支出上投入$7 万亿(，这简直令人震惊。而这一切都需要能源。

这一能源超级周期正在重塑2026年前的整个投资格局。别只押注AI芯片——真正的财富在于支撑AI革命的基础设施和能源股。

为什么2026年是你的入场点

两个宏观力量正完美对接。首先，预计到2026年，标普500的盈利将增长12.3%)，高于2025年的11.4%(，科技板块的盈利增长将跑赢大盘。第二，华尔街越来越相信美联储将在2026年再次降息。与此同时，过去几个月AI股的剧烈回调为优质股票创造了真正具有吸引力的入场点。

换句话说：时机成熟，估值也不再高得吓人。

First Solar：美国能源版图中的无名赢家

First Solar, Inc. )FSLR( 是美国最大的本土太阳能制造商——随着“回流制造”成为真正的产业政策，这一地位比以往任何时候都重要。

事情是这样的：大家都迷恋核能作为AI的救世主，但存在问题。目前美国没有在建的核反应堆，项目要到2030年代初才会动工。而太阳能则是现在就可以用的，并且正在快速扩张。

仅在2025年，太阳能预计将占据美国新增公用事业规模发电容量的50%以上，远超风能)12%(、电池储能)29%(和天然气)7%(。为什么？因为微软和亚马逊等AI超级计算巨头在2025年承诺了大规模太阳能项目，他们等不起核能项目的落地。几个月的建设延误在支撑万亿级AI运营时尤为关键。

FSLR位置极佳。公司在阿拉巴马州、路易斯安那州等地扩展制造能力，资产负债表强劲)$135亿资产对比44亿美元负债(，并拥有53.7GW的订单 backlog，持续到2030年。

数据支持这一观点：

• 预计2025财年和2026财年的收入都将增长22%，达到62.7亿美元)，2024年为42.1亿美元(
• 调整后每股收益预计在2025年增长22%，2026年增长59%，达到每股23.30美元)，几乎是2024年的12.02美元的两倍(
• 股价在过去10年上涨了305%，远超标普500)260%(和行业同行)30%(

但最关键的是：FSLR的股价比2024年高点低12%，比其中位估值低45%，前瞻市盈率为11.1倍)，比标普500便宜53%(。这基本上是一个价值陷阱，但实际上不是。券商推荐中，有33个中有24个是“强烈买入”。

Arista Networks：每个AI牛市都需要的“工具和铲子”股票

**Arista Networks )ANET$361 ** 是直接为超级计算巨头提供基础设施的公司。微软和Meta是其最大客户之一，意味着ANET深度嵌入支撑AI数据中心的基础设施中。

公司提供云、AI数据中心和企业路由的网络基础设施。过去十年云计算爆炸式增长，ANET顺势而为，表现出色。

收入从2013年的百万级跃升至2024年的十亿级$7 ，过去四年的平均增长率为32%(。未来预期更为火热：

• 预计2025财年销售额增长27%，2026年增长21%，达到107.3亿美元
• 收入从2022年到2026年翻倍
• 调整后盈利增长：分别为27%和15%
• 到2028年，每股收益可能达到4美元)，而2025年为2.27美元(

更令人震惊的是：ANET在过去10年中飙升了大约2800%，表现优于五只Mag 7股票)包括Meta和微软(。几乎与特斯拉的回报旗鼓相当。

然而，ANET仍然比其高点低20%，比其平均目标价低33%。在感恩节前在其200日均线附近获得支撑后，一旦突破2025年早期阻力位，向历史新高冲刺的局面就很清晰。

宏观论点：逢低买入，乘风而上

AI革命没有放缓——它正进入一个能源和基础设施同计算同样重要的新阶段。FSLR和ANET代表了同一枚硬币的两面：一个提供能源，另一个提供基础设施。

随着数月的不确定性过去，估值变得更为合理，2026年的盈利有望带来顺风，这个超级周期才刚刚开始。支撑AI基础设施的股票虽然不性感，但至关重要——这正是它们即将大赚一笔的原因。