立即锁定债券收益率：在2026年降息加剧之前值得加入的三只ETF

随着我们迈入2026年，债券ETF市场为追求收益的投资者提供了一个引人注目的机会。自2024年9月以来，美联储已将利率下调175个基点，至3.50%-3.75%的区间，债券估值正在快速变化。问题不在于债券是否应纳入您的投资组合——而在于选择哪些债券。以下是关于三只值得关注的主动管理债券ETF的关键信息。

为什么2026年需要对债券投资采取全新策略

2025年，美国债券市场取得了卓越的表现，彭博美国综合债券指数年初至今回报约为7.1%。这并非偶然。债券ETF板块在2025年流入的近$1 万亿资金中，占据了大约三分之一，显示出投资者对固定收益的看法发生了重大转变。但这里的关键洞察是：2025年奏效的方法，未必适用于2026年。

真正的驱动力是主动管理债券ETF的崛起，截至2025年9月，主动管理债券ETF吸收了超过$100 十亿美元的资金流入，占所有固定收益ETF流入的40%。被动策略仍然受欢迎，但越来越多的成熟投资者认识到，在不确定的利率环境中，主动管理提供了更大的灵活性，能够更有效地进行信用选择和久期决策，而非依赖静态指数。

宏观视角：把握你的机会窗口

多种因素促成了2025年的债券反弹，理解这些因素有助于解释为何现在战略布局尤为重要：

在降息环境下的吸引性收益率：尽管美联储已多次降息，但2025年的起始收益率仍然具有吸引力，为在政策进一步宽松前锁定收益创造了理想环境。

ETF的结构优势：与传统债券基金不同，ETF在波动期间提供盘中定价和流动性——例如四月关税引发的不确定性——证明了其在压力时期作为投资组合工具的价值。

正常化的收益率曲线：经过多年的倒挂，收益率曲线开始正常化，推动投资者购买中期和长期债券，以在延长到期日时获得更高的收益。

战略性债券选择：中期债券的黄金点

对于2026年，大多数机构专家都得出类似结论：中期到期债券（通常为3-10年到期）提供了收益和资本保值的最佳平衡。这一配置比短期债券提供更高的收益，同时避免了长久期证券的久期风险。根据富达的共同管理人，精心构建的中期债券组合不仅能带来稳定的收入，还能在利率进一步下降时实现显著的资本增值潜力。

三只值得考虑加入投资组合的债券ETF

Schwab核心债券ETF (SCCR)

这只管理规模为10.7亿美元的基金通过美元计价债务证券追求总回报。今年迄今的表现为6.2%，管理费仅为16个基点。上个交易日的成交量达17万股，显示出良好的流动性。

Vanguard核心债券ETF (VCRB)

资产规模达48亿美元，VCRB旨在实现适度的当前收益和总回报。其今年迄今的涨幅为7.4%，管理费仅为10个基点——在同类中最低之一。交易量为40万股，表现出持续的流动性。

JPMorgan主动债券ETF (JBND)

作为表现领先的类别，JBND持有47亿美元的高质量投资级债券组合，今年已上涨8%。25个基点的管理费反映了其主动管理的特性，1.88百万股的强劲交易量显示出投资者的强烈信心。该基金体现了正在重塑债券ETF市场的主动管理趋势。

2026年展望：降息将持续，但波动仍存

展望未来，预计各国央行的降息将支撑债券价格，并创造新的入场点。然而，持续的通胀、不均衡的经济增长以及高企的政府债务水平，可能会维持市场的波动性。这一环境更偏好灵活、主动管理的策略，而非僵化的被动策略——这也是JBND等基金能够适应变化的利率和信用条件的原因。

在美联储进一步宽松政策之前，锁定当前收益的窗口仍然开启，但不会无限期持续。现在在优质中期债券ETF中进行战略布局，为投资者在2026年 unfolding 时实现收益和潜在升值奠定基础。