Oracle第二季度业绩显示各业务部门信号不一

甲骨文结束了截至2025年11月的财年第二季度，业绩喜忧参半，讲述了这家企业软件巨头当前发展轨迹的细腻故事。数据库和云基础设施领导者本季度营收为160.6亿美元，同比增长14.2%，表现稳健，但略低于华尔街预期的161.5亿美元。更令人印象深刻的是盈利超预期：每股收益为2.26美元，远超市场普遍预期的1.63美元，38.65%的超预期表明其运营执行力强劲。

细分增长故事

甲骨文的地域布局显示出不同区域的增长势头不一。美洲地区——占据最大份额的104.7亿美元——实现了17.2%的年度增长，超出分析师预期。与此同时，亚太地区增长仅为4.9%，达18.3亿美元，低于预期的19.2亿美元。欧洲、中东和非洲地区贡献了37.6亿美元，同比增长11.2%，但也低于预期的39.8亿美元。

当深入分析甲骨文的产品和服务组合时，真正的复杂性展现出来。云基础设施部门收入为40.8亿美元，但面临32.3%的年度下滑，令人担忧。云应用的表现稍好，收入为39亿美元，但仍然同比收缩18.5%。这对关注甲骨文更广泛云转型战略的投资者来说，是一个显著的警示信号。

服务与软件的稳定表现

在云业务疲软的情况下，甲骨文的传统软件和服务线表现出韧性。软件支持收入达到49.4亿美元，略高于预期的49亿美元。服务收入为14.3亿美元，年增长7.4%；硬件收入为$776 百万，增长6.6%，均优于预期。总软件收入为58.8亿美元，尽管未达预期的60.6亿美元，但整体保持相对稳定。

市场表现背景

近期投资者持谨慎态度，甲骨文股价在过去一个月下跌6.2%，而标普500指数同期上涨1.8%。该股目前被评为Zacks Rank #3 (持有)，表明短期表现与整体市场趋同，而非具有超越潜力。