鸿海精密基本面韧性十足，家族持股调整何足挂齒？AI订单能见度撑至2027年

看好AI長單，分析師為何不懼家族減持？

電子代工巨擘鴻海精密（2317） 近日成為市場焦點，不過焦點不在於利空，反倒是家族成員的持股變動。前董事長郭台銘的女兒郭曉玲代表的投資公司向證交所申報，預計從12月4日至明年1月3日期間，以一般交易方式出清5,180張鴻海股票。按當時收盤價222元推算，金額約11.5億元新台幣。

乍看之下，家族成員減持容易引發市場聯想。但多位分析師潑冷水，指出此舉純屬家族個人財務規劃的正常調整，與公司營運前景毫無牽連。為何如此篤定？原因很簡單——5,180張佔鴻海日均逾10萬張成交量的比重微乎其微，郭台銘本人仍持有約174萬張，此次處分根本是毛毛雨。更重要的是，分析師們已將目光鎖定在更具說服力的基本面數據上。

營收衝高、訂單暢旺，「長線強」的邏輯無懈可擊

拋開短期籌碼雜音，鴻海的硬實力才是真正的故事。第三季營收衝上2.05兆元，創歷史次高；每股盈餘（EPS）4.15元同步改寫紀錄。第四季在傳統旺季與AI伺服器需求雙重推動下，營收預計挑戰2.25至2.35兆元的歷史新高，全年營收有望突破7.8兆元大關。

真正的致勝關鍵來自人工智慧領域。鴻海在AI伺服器的訂單能見度已延伸至2026年下半年至2027年上半年，這種遠期訂單的充足度足以打消任何對公司前景的疑慮。外資如高盛證券也按捺不住，近期將鴻海列入優先買進名單，看好其在AI伺服器零組件需求激增及蘋果新品上市的雙重受惠下，第四季將迎來顯著年成長。

短期營收「高原」現象，股價面臨技術性整理

不過，投資人也不能忽視短線的技術面挑戰。10月營收創單月新高的8,957億元後，市場預期11月、12月可能出現月減，這導致股價短期缺乏向上突破的動能。從評價面看，鴻海2025年預估EPS約19元，本益比相對其成長潛力仍處低估區間。因此，當前鴻海呈現「長線強、短線弱」的特殊格局。

家族投資佈局深化，集團戰略未見鬆動

另值得關注的是，鴻海集團並未因外界雜音而放鬆戰略佈署。旗下子公司鴻富錦精密電子（鄭州）有限公司近日公告，將投入約15億人民幣收購河南鴻創科技有限公司75%股權，此舉經董事會通過，屬長期投資規劃，充分體現集團在中國大陸製造網絡的持續強化。這更加反證家族成員的持股調整 只是資產配置的正常操作，與公司戰略無礙。

結語：回歸基本面，長期邏輯未變

總的來說，郭台銘家族成員的持股變動不過是市場過度反應的情緒話題，遠談不上是基本面轉向的警訊。鴻海真正的投資價值根植於其強勁的營運韌性、AI伺服器領域的領先地位，以及直透2027年的訂單能見度。投資人與其糾纏於籌碼端口，不如將焦點置於其技術升級與市場擴張的長期收益。

今日鴻海股價連二日上揚，盤中最高觸及230元，終場收於227元，單日漲幅2.25%，正說明市場最終還是回歸了對基本面的認可。