买盘重新点燃，突破52美元在即……美联储宽松信号成为催化剂

美联储降息预期推动白银价格飙升，零息资产吸引力凸显

周三亚洲市场现货白银(XAG/USD)价格连续第三个交易日上涨，逼近每盎司52美元。此次上涨的主要驱动因素是美联储(联邦储备系统)可能进一步降息的预期增强，导致国债收益率承压下行。

目前美国10年期国债收益率在4.00%附近波动，但周度表现为约3.4%的走软。通常情况下，国债收益率下降会降低作为无息资产的白银的机会成本，从而提升其投资吸引力。此外，20年期国债收益率也同步走低，发出整体长线资产宽松的信号。

12月降息概率接近85%，市场情绪转为偏弱

据芝加哥商品交易所(CME)联邦观察数据显示，市场对美联储12月政策会议上将基准利率下调25个基点的概率已升至85.3%。这一数字较一周前的50.1%大幅上升，显示市场对进一步宽松的预期增强。

纽约联储主席约翰·威廉姆斯上周表示：“当前货币政策仍具紧缩性，但近期措施已缓解紧缩压力”，“短期内存在政策调整空间”。这一鸽派言论明确传递出降息预期，刺激了无息资产的买盘。

政治因素加入，或提前推动货币宽松周期

政治不确定性成为强化市场预期的另一因素。据彭博报道，前白宫经济顾问凯文·哈塞特被提名为现任美联储主席鲍威尔的继任候选人。如果特朗普的盟友进入美联储高层，可能会施压提前结束高利率政策，从而成为推动降息周期提前的催化剂。

技术分析：20日EMA之上坚挺上涨，54.50美元为最大阻力

日线图显示，XAG/USD当前交易在约51.94美元，位于上升的20日指数移动平均线(EMA)之上，表明短期上涨趋势技术上稳健。

相对强弱指数(RSI)为59.15，未进入超买区(70以上)，但高于中性线(50)，显示仍有上行动能。

支撑与阻力分析：

• 第一支撑位：20日EMA形成的50.40美元附近。若在此水平获得支撑，形成“调整后再度上涨”的情景
• 第二支撑位：9月23日高点44.47美元，作为中期关键支撑
• 主要阻力位：历史最高点54.50美元，强劲上行阻力

只要价格收盘在20日均线上方，短期偏多趋势仍占优。但若RSI向50线回落，上行动能可能减弱，市场可能转入震荡区间，需密切关注。

54.50美元能否突破？政策与技术交汇点值得关注

未来白银价格的走向将由两个因素共同决定。一是美联储实际降息的执行力度和速度；二是能否突破54.50美元这一技术阻力位的买盘力量。从当前宏观环境和市场心理来看，白银正逐步巩固其作为投资者实际资产避风港的地位，突破52美元上方是向54.50美元再度冲击的第一步。