股票配息怎么算？一文搞懂派息方式、计算公式与填权陷阱

派股还是派现？上市公司的两种回馈方式

当上市公司赚到钱后，通常会回馈股东。这种回馈就是所谓的派发股利（分红），而派发方式主要分为两类：一种是派现金，一种是派股票。

派现金叫做现金股利（派息），公司直接把钱存进你的资金账户。派股票叫做股票股利（送股），公司无偿发放股票到你的持股账户，你的股票数量会增加。

哪种方式更好取决于公司状况。派现金要求公司盈利充足、账上现金充裕，否则会影响公司流动性。派股票门槛较低，只要符合分配条件，即使现金紧张也能进行。

股票配息怎么算？三种派法一次看

上市公司会根据分配比例决定拿出多少钱来分配，然后根据股东持股数量计算每个股东能拿多少。

纯股票股利的计算

假设你持有1000股国泰金，公司决定每10股送1股股票股利：

派发股数 = （1000÷10）× 1 = 100股

派发后你的持股数 = 1000 + 100 = 1100股

纯现金股利的计算

假设你持有1000股鸿海，公司每股派现5.2元：

派发现金 = 1000 × 5.2 = 5200元

实际到账金额 = 5200 × ( 1 - 税率5%) = 4940元

混合型派息

有些公司会同时派股票和现金。例如某公司决定每10股送1股，并每股派1元现金，你持有1000股就能获得：

• 股票股利：100股
• 现金股利：1000元

股利何时发放？关键日期不能错过

大多数公司采用年度分红，台湾股票以年度居多，美股则常采用季度制。股利发放通常在财报公布后进行。

派息的流程包括四个重要日期：

公告日：公司宣告派息计划

股权登记日：统计符合领息资格的股东。只要在这天前（含当日）持有股票就能参与本次派息

除息除权日：通常为登记日后一个交易日。这天买入股票不享受本期股利，但可以交易

派发日：正式发放股利的日子

除权除息如何计算？掌握三个公式

除权除息后股价会出现断层，需要用公式计算新的股价。

除息价（只派现金）

除息价 = 登记日收盘价 - 每股现金股利

例：A公司登记日收盘价66元，派每股10元现金，次日除息价 = 66 - 10 = 56元

除权价（只派股票）

除权价 = 登记日收盘价 ÷ ( 1 + 配股率)

例：A公司登记日收盘价66元，每10股送1股（配股率0.1），次日除权价 = 66 ÷ ( 1 + 0.1) = 60元

除权息价（同时派股票和现金）

除权息价 = ( 登记日收盘价 - 每股现金股利) ÷ ( 1 + 配股率)

例：A公司登记日收盘价66元，每10股送1股并派1元现金，次日除权息价 = ( 66 - 1) ÷ ( 1 + 0.1) = 59.09元

派息后股价为什么会跌？投资者权益被稀释了吗？

派息后股价会下跌，但这不代表亏钱。

派现金的情况（除息）：公司净资产减少，每股净资产也减少，所以股价下跌。

派股票的情况（除权）：公司发行新股票，总股本增加，但公司总市值不变，所以每股代表的价值下降，股价下跌。

重点是：派息本身并不直接为投资者增加财富，它只是释放一个积极信号——公司发展良好。这个信号会提振投资者信心，吸引更多人买入，进而推升股价。

除权除息后的股价走势关键在于"填权"与"贴权"：

• 填权/填息：股价回升到除权除息前的水平
• 贴权/贴息：股价持续下跌

只有出现填权行情，投资者财富才会随着股价上涨而增加。

股票股利 vs 现金股利：哪个对投资者更有利？

两种派息方式各有利弊。

现金股利的优势是投资者拿到现金，可以自由配置资金，不会被稀释股权。但现金股利需要缴税，税率与持股时长有关。

现金股利的劣势是对公司来说成本高。派发现金会减少公司可用现金流，可能影响公司流动性，限制新项目开发。

股票股利的优势是对公司友善，不消耗现金。长期来看，如果公司发展良好，股票上涨带来的收益远超现金股利。股票股利更适合长期投资者。

股票股利的劣势是会增加股本总数，稀释每股盈利。投资者需要等待填权才能实现收益。

总的来说，短期来看现金股利更实在，长期来看股票股利潜力更大。

如何查询上市公司的派息纪录？

方法一：企业官网

公司会在官网发布派息公告，部分公司还会汇总历史派息记录供投资者查询，例如台积电、西方石油等都提供详细的派息资料。

方法二：证券交易所

以台湾上市公司为例，可在台湾证券交易所官网的市场公告中查询到除权除息的预告表和计算结果表。计算结果表涵盖近年来每家公司的完整股利资料，便于追踪和对比。

股票股利之外的回馈方式

不是所有公司都靠派息回馈股东。有些公司采用其他方式：

股票拆分：将一股分为多股，股本增加但每股股价下跌。这样可能吸引更多投资者买入，间接推升股价。

股票回购：公司买回自家股票并注销，减少总股本，提高每股净资产和每股盈利，推升股价。回购还向市场传递股票被低估的信号，增强投资者信心。

如果公司股票处于强势上升期，投资者通过股价上涨获得的回报往往超过派息收益。