个股期货速成指南：一次搞懂保证金、费用和实战玩法

个股期货是什么？为什么这么火？

股票期货说穿了就是一份以个股为标的的标准化合约，让你能够先以约定价格买卖股票。它的价格走势会紧贴现货股票，甚至能成为判断股票后市的参考依据——期货价格高于股票就代表市场看好，反之则看衰。

核心特色：1口个股期货=2张股票（2000股），投资门槛远低于直接买股票。

个股期货真的比股票划算？先看清优劣势再决定

三大吸引力

1. 交易成本远低于现货股票
以台股为例，买进1张股票手续费约570元，但1口个股期货手续费只需10~20元。交易税更夸张——股票卖出课征千分之3，期货只要十万分之2，相当于股票税负的百分之1。高频交易玩家必选。

2. 放空无门槛
股票融券有强制回补风险，期货没有。只要在合约有效期内平仓就行，做空灵活度高得多。

3. 税务优势无敌
领配息的股票投资人要缴二代健保+股利所得税，高税率族群甚至被课到30%。但期货投资人的除权息直接退回保证金，完全避开这两种税，对高收入者特别友善。

四大风险必须提前认知

1. 流动性可能吃亏
个股期货成交量通常不如现股，冷门股票买卖价差可能很大，有时候想平仓都找不到对手盘。

2. 追缴风险会要你的命
只需付约5~10%保证金就能交易，杠杆高到吓人。一旦亏损超过维持保证金，券商会催缴。补不上就直接被强制平仓，连反应时间都没有。

3. 杠杆是双刃剑
获利时放大十倍百倍，亏损时也是。一判断失误就可能血本无归，务必设定严格停损。

4. 到期转仓有成本
期货有到期日，长期持有必须不断转仓。转仓过程中可能赚也可能赔，这是持仓者的隐形成本。

结论：个股期货最适合短线交易者和高频操手。资金庞大的投资人要慎重考虑流动性问题。

个股期货保证金完全攻略

期货保证金分三种：

原始保证金 — 开仓时必须支付的金额

维持保证金 — 最低保留额，跌破就会被催缴

结算保证金 — 交易所为防范违约而收取的额外准备金

当亏损导致保证金低于维持水位，券商会要求你补齐至原始保证金水平。如果再跌到原始保证金的25%以下，你会被强制平仓，没有商量余地。

台股个股期货保证金怎么算？

台湾期交所根据股票波动度设立三档保证金级距：

以台积电为例，股价400元时：

• 原始保证金 = 400 × 2000 × 13.5% = 108,000元
• 维持保证金 = 400 × 2000 × 10.35% = 82,800元

股价跌到387.4以下，保证金就会低于维持额，立刻被催缴。要避免断头，开仓时就提高保证金比例、降低杠杆倍数。

美股个股期货保证金要求类似，初始和维持都是合约价值的20%，但如果持有对冲头寸可能降低。

个股期货要花多少钱？费用清单一览

手续费 — 券商各异，交易量大可以议价

交易税 — 台湾十万分之2

滑点成本 — 市场波动导致成交价偏离预期价格，快速行情时特别明显

接近交割日费用 — 临近到期时可能需要支付更高保证金和升贴水成本

这些费用加起来，可能比你想象的还要多。做大单前务必算清楚。

实战必知的六大注意事项

1. 并非所有股票都有期货 — 投资前确认标的物有没有对应合约

2. 个股期货T+0交易 — 可以当冲，也可以先卖后买，但价格一定要跟现货走势紧密关联

3. 交易量不如现货 — 冷门标的买卖价差大，成交可能不如预期

4. 分近月和远月 — 近月交易量大但要注意到期，远月较冷清但有转仓成本

5. 升降单位和价格挂钩

   • 未满10元：0.01元
   • 10~50元：0.05元
   • 50~100元：0.1元
   • 100~500元：0.5元
   • 500~1000元：1元
   • 1000元以上：5元

6. 小型期货为资金少者设计 — 1口=100股，主要针对高价股，资金不足也能参与

个股期货怎么玩才不会爆仓？

第一步：严控杠杆倍数

10倍杠杆下，1%波动就会导致你的账户起伏10%。市场一反向，保证金瞬间告急，连补救机会都没有。新手务必用小杠杆练习。

第二步：设置停损停利不能少

股票亏损可以放着，期货不行。T+0交易加上可能被强制平仓的风险，行情不利必须立刻认赔。停损点要设在自己能接受的价位，不要心存侥幸。

第三步：精准把握进出时机

股票投资可以分散投资、定期定额慢慢摊平。期货不行，周期短、价格瞬息万变、定期结算，必须精确判断进出点。宁可少赚也不要高接被套。

台股和美股个股期货交易时间

台湾个股期货：

• 一般时段 08:45-13:45
• 盘后时段 15:00-05:00
• 到期月最后交易日提前15分钟收市（13:30结束）

美股个股期货：

• 从台北时间凌晨06:00至次日05:00，24小时连续交易，中间不间断

结论：个股期货是高杠杆游戏，玩家必知

个股期货的核心优势：低成本、高杠杆、税务友善、双向灵活。

但这些优势的代价是高风险。每一笔亏损都可能被杠杆放大，到期转仓也有额外成本。

个股期货本质上是一种预测市场方向的金融工具，赚钱靠的是正确的判断和严格的风险管理。没有完美的交易方法，只有适合自己风险承受度的玩法。

记住：使用任何杠杆产品都必须设定停损停利，这不是建议，是生存法则。