美元回落，美联储的偏鸽立场与劳动力市场疲软形成冲突

本周美元经历了相当大的压力，兑一篮子主要货币跌至多个月来的新低。此次下行的催化剂源于美联储鹰派立场向更宽松前景的转变，令许多市场观察者措手不及。

央行分歧重塑货币格局

美联储最新决定将利率下调25个基点，符合预期，但真正推动市场的是随之而来的沟通内容。美联储主席鲍威尔并未暗示进一步收紧，而是暗示未来可能会有更多降息。“市场参与者在此次会议之前已预期更鹰派的基调，”主要投资银行的货币分析师指出，鲍威尔的稳健态度形成了鲜明对比。

与此同时，其他地区的货币当局采取了不同的路径。瑞士国家银行选择维持0%的政策利率，SNB领导层强调，尽管通胀数据低于预期，但负利率仍未在考虑范围内。在大西洋彼岸，欧洲央行和澳大利亚储备银行都表示准备考虑加息，进一步加剧了美元的压力。

劳动力市场数据显示经济疲软

就业形势明显恶化。初请失业救济人数激增，为大约4.5年来最大幅度，12月6日当周季调后为236,000人，增加了44,000人。这一激增凸显劳动力市场的脆弱性，并强化了市场对持续宽松货币政策的预期。

澳大利亚的就业数据也令人失望，失业人数达到九个月来的最大水平，施压澳元走低。

流动性注入推动风险资产反弹

为了支持金融状况，美联储宣布将于12月12日开始购买短期政府证券，向市场注入$40 十亿的新流动性。再加上来自到期抵押贷款支持证券的$15 十亿再投资资金，这次$55 十亿的注入决定性地偏向风险资产，同时对传统避险货币估值形成压力。

货币与加密市场反应

在此背景下，美元指数大幅回落。美元兑瑞士法郎下跌0.6%，触及自11月中旬以来的最低点，收于0.7947。欧元上涨0.4%，至1.1740美元，触及自十月初以来的最高水平。英镑/美元(GBP/USD)保持在1.3387美元的区间内，此前曾升至两个月高点，而美元/日元则下跌0.3%，至155.61。

在数字资产方面，比特币未能利用鸽派倾向，跌幅1.5%，至91,008美元，科技板块轮动影响情绪。以太坊遭遇更大幅度的下跌，跌超4%，至3,200美元。这一疲软反映了科技板块的获利回吐，而非对加密货币基本面吸引力的根本性重新评估。

未来市场影响

软化的美联储立场、劳动力指标的恶化以及央行分歧的汇聚，重新设定了货币市场的预期。尽管美元面临短期阻力，但其走势表明，随着各国央行在应对通胀与增长的矛盾动态中调整货币政策框架，全球货币政策的重新校准正在进行中。