制造业低迷引发全球货币重新调整，市场预期美联储降息

美国制造业持续疲软正在重塑货币市场，美元在12月10日美联储政策决定前面临重大阻力。这一变化对跨币种估值产生深远影响，特别是对追踪88美元兑澳元转换以及更广泛新兴市场动态的交易者而言。

制造业数据预示经济更深层次的疲软

美国制造业活动连续第九个月恶化，这一令人担忧的趋势加剧了市场对货币宽松的预期。供应管理协会的制造业采购经理指数（PMI）在11月收缩至48.2，低于上月的48.7，反映新订单减少和就业压力增加。分析师将此次收缩归因于经济需求疲软，以及由持续贸易关税引发的输入成本上升所加剧的压力。

澳新银行（ANZ）伦敦G3经济负责人布莱恩·马丁（Brian Martin）表示，制造业放缓不仅意味着12月的降息，还可能在2026年全年额外降息50个基点，凸显市场对经济持续放缓的担忧。

美联储降息概率飙升，市场重新定价风险

根据CME集团的FedWatch工具，12月10日美联储会议25个基点降息的概率已大幅升至88%，远高于一个月前的63%。这一显著的重新定价反映出制造业疲软如何决定性地改变了金融市场对美联储降息的预期。

美元指数（衡量美元对六大主要货币的强弱）在亚洲交易时段下跌至99.408，连续第七个交易日下跌，创下两周新低。在周一股市和债市波动的背景下，美元持续走软。

多币种动态重塑外汇仓位

除了美元的普遍疲软外，个别货币对也表现出不同的走势。美元兑日元保持在155.51不变，但日本银行（BoJ）行长上田和夫关于权衡“利弊”的言论引发日元债券市场上涨，两年期收益率自2008年以来首次突破1%。

欧元稳定在1.1610美元附近，得益于乌克兰和平谈判的外交努力持续推进，而英镑在英国财政框架的政治发展后升至1.3216美元。同时，澳元保持在0.6544美元，反映亚洲市场开盘时的温和交易活动。

国债收益率与跨境资本流动

美国10年期国债收益率在周一全球债券抛售后反弹至4.086%，为国际投资者在考虑货币兑换时提供了不对称的机会。对于计算88美元兑澳元等主要货币对的投资者而言，收益率差异在货币选择和资本配置决策中变得更加重要。

疲软的制造业数据、升高的美联储降息概率以及收益率曲线的变化，表明市场正在重新调整增长预期，可能在短期内继续支持美元贬值。