黄金ETF 2024：为什么现在是考虑这种对冲策略的时机？

推动黄金需求的宏观经济背景

全球金融体系正面临前所未有的挑战。全球债务水平已达到历史新高：美国公共债务占GDP的比率为129%，而日本则以惊人的263.9%领先。这种失控的债务积累侵蚀了全球各地货币的购买力。

美国联邦储备委员会主席杰罗姆·鲍威尔最近承认，“美国正走在一条不可持续的财政道路上”，其中“债务增长速度超过经济增长”。这一诊断解释了为何许多投资者寻求保护的替代方案，而黄金ETF正是在这里作为对抗系统性波动的盾牌发挥作用。

当前的地缘政治紧张局势——乌克兰和加沙的冲突，以及大国之间的升级——重新激发了对避险资产的需求。与此同时，市场预期联邦储备会降低利率，成为潜在的催化剂：更低的利率将削弱美元，从而降低国际市场上的黄金价格。

关于黄金ETF你需要了解什么？

黄金ETF的运作方式不同于实物黄金。它们不需要在家存放金条，避免了所有安全风险，这些金融工具允许投资者通过在证券交易所交易的股票来接触黄金。实物支持的ETF将真正的金条存放在知名机构的保险库中；每一股代表对该实物黄金的一部分所有权。

也存在利用衍生品复制价格的合成型变体，但会引入对手风险。黄金ETF的主要优势在于其在交易时间内的高流动性、比传统共同基金更低的手续费，以及即使资本有限的投资者也能民主化地接触贵金属。

黄金ETF市场的积极信号

尽管过去9个月出现了资本净流出(尤其是在2024年2月，资金达29亿美元)，但黄金价格自2022年10月以来表现出持续复苏。获利的投资者可能将资金重新投入到科技或比特币中，但这并未阻止贵金属因央行强劲需求而升值。

根据世界黄金协会的数据，2023年调查的57家央行中，71%的央行预计在未来12个月内增加黄金储备——比2022年增加了10个百分点。这一趋势反映出美元在国际储备中的比重逐渐下降。

全球黄金需求来自四个稳定来源：珠宝(2023年第四季度581.5吨)、投资(258.3吨)、央行(229.4吨)和科技(80.6吨)。14年来，黄金需求很少低于1000吨，表明需求基础具有韧性。

2024年六大最佳黄金ETF

SPDR黄金股份ETF (GLD)：资产规模达十亿级别的巨头。提供无与伦比的流动性，日均交易量达800万股。追踪由汇丰银行在伦敦存放的金条，成本为40个基点。2024年交易价格为$202.11，涨幅为6.0%。

iShares黄金信托ETF $56 IAU(：第二大竞争者，资产规模为254亿美元。成本更低，为25个基点，由摩根大通支持。平均交易量为600万股，价格为$41.27，年涨幅同样为6.0%。

阿伯丁实物黄金股份ETF )SGOL(：资产达27亿美元，费率仅17个基点，提供瑞士和英国金库中的黄金敞口。每股价格实惠，为$20.86，日均交易量为210万股。

高盛实物黄金ETF )AAAU(：资产净值达数百万美元，托管在英国。以其极具竞争力的18个基点费率脱颖而出，远低于商品ETF的平均63个基点。交易价格为$21.60，涨幅为6.0%。

**SPDR黄金迷你股ETF )GLDM$614 **：低成本版本，仅10个基点——美国最经济的实物黄金选择。管理资产达61亿美元，日均交易量为200万股。价格为$43.28，涨幅为6.1%。

iShares黄金信托微型ETF (IAUM)：成本效率冠军，费用比率为0.09%。非常适合资本有限的散户投资者，交易价格仅为$21.73。虽然自2021年推出以来历史较短，但今年已实现6.0%的回报。

历史表现：2009年至2024年

现货黄金自2009年初以来累计上涨162.31%。IAU在ETF中表现最佳，涨幅为151.19%，其次是GLD的146.76%。SGOL累计106.61%，AAAU为79.67%，GLDM为72.38%，而IAUM自成立以来涨幅为22.82%。这些数字凸显了黄金作为长期价值储存的吸引力。

2024年投资者的智能策略

在布局之前，明确你的目标和风险承受能力。黄金ETF更适合作为多元化配置的一部分，而非全部集中。建议采用长线投资策略——日常波动可能相当大。

研究宏观经济形势至关重要。虽然黄金作为避险资产，但其周期性表现存在差异。当前的债务创纪录、预期降息以及地缘政治不稳定的背景，表明持有贵金属敞口值得认真考虑。

小投资者可以利用这些工具以最低资本参与市场。现在你已了解六大主要黄金ETF的特性，下一步是评估哪个符合你的投资偏好，以及你对政府持续扩大货币基础的信心。