日元跌至九个月新低，市场对美联储降息的预期持续削弱

本周，日本货币兑美元跌至九个多月来的最低水平，受到美元走强的压力，投资者大幅减少对12月10日联邦储备局降息的押注。日元的贬值在东京引发警报，政府官员警告可能会对经济产生溢出效应，原因是货币的快速贬值。

美元飙升反映降息预期减弱

周二亚洲交易时段，日元兑美元跌至155.29，为九个月来的最低点，凸显外汇市场动态的变化。这一走势反映出市场对美联储货币政策轨迹的情绪发生了关键转变。期货市场目前仅定价43%的概率在12月降息25个基点，而一周前这一概率为62%，出现了明显逆转。

预计周四公布的美国就业数据将成为市场走向的关键决定因素。随着联邦基金期货显示出更鹰派的立场，ING的分析师警告称，如果美联储在12月维持利率不变，“这可能只是暂时的暂停”，并强调就业数据将仍然是未来政策决策的主要驱动力。

东京对货币疲软的担忧日益加剧

日本财务大臣片山沙都纪在向媒体发表讲话时表达了严重担忧，形容日元的变动为“单边且迅速”，并警告可能对整体经济产生负面影响。这一事态发展促使首相高市早苗与日本银行总裁上田和夫举行高层会议，以应对货币波动。

考虑到高市早苗过去倾向于采取扩张性政策，常导致日元贬值，这一时间点尤为值得注意，暗示官员们在应对货币疲软时可能存在政策上的紧张局势。

美国劳动力市场疲软重塑降息预期

美联储降息预期的转变部分源于对美国劳动力市场的担忧。美联储副主席菲利普·杰斐逊周一描述劳动力状况为“疲软”，指出在不断变化的商业动态和人工智能扩展的背景下，雇主变得越来越谨慎招聘。

这些劳动力市场的担忧在全球金融市场引发了连锁反应。三大美国股指全部下跌，投资者重新调整对增长前景的预期。国债收益率出现分化：两年期国债收益率下降0.2个基点至3.6039%，而十年期国债收益率上升0.6个基点至4.1366%，反映出对未来经济路径的不确定性。

更广泛的货币市场影响

日元的贬值是货币市场更广泛转变的一部分。欧元保持相对稳定，报1.1594美元，而英镑下跌0.1%，至1.3149美元，连续第三个交易日下跌。澳大利亚元贬至0.6493美元，但新西兰元保持在0.56535美元附近稳定。

这些变动共同表明，随着市场等待关键的美国劳动力数据，投资者的谨慎情绪正在蔓延到多个资产类别，这可能重新设定对美联储短期政策路径和美国经济健康状况的预期。