股票今天买今天卖有办法吗？T+0当冲交易完整指南

什么是股票当冲？

股票当冲（day trading）指的是投资人在同一个交易日内完成买卖，俗称【今买今卖】或【T+0交易】。许多交易者厌倦了传统T+2交易制度带来的限制，希望能在同日内完成冲销，借此避免隔夜风险并把握短线机会。

台湾股市原本遵循T+2制度，但通过券商提供的融资融券服务，投资人实际上可以做到当日买卖。举例来说，如果你早上看好台积电（TSM），上午9:15买进1,000股，下午2:30就能卖出，一买一卖相同张数后，等于完成了当冲交易。这种方式的出现，使得台股自2014年开放现股当冲以来，成交量近四成来自当冲交易。

现股当冲 vs 资券当冲：两种路径怎么选？

现股当冲

现股当冲是利用自有资金在当日内完成买卖，相对简单直接。

操作方式：

• 看涨做多：当天买进＋当天卖出
• 看跌做空：当天卖出＋当天买进

开户资格： 需要向券商开户满3个月、过去一年交易笔数10笔以上，并签署当日冲销契约和风险告知书。

成本结构： 证交税0.15%、买卖手续费0.1425%，整体费用较低。

资券当冲

资券当冲则是向券商借钱或借股票进行交易。借钱称为融资当冲，借股票称为融券当冲。

操作方式：

• 看涨做多：当天融资买进＋融券卖出
• 看跌做空：当天融券卖出＋融资买进

开户资格： 需要开户满3个月、过去一年交易笔数10笔以上、成交金额25万元以上，还须办理信用账户。

成本结构： 证交税0.3%、买卖手续费0.1425%、借款利率（平均）0.08%，整体成本明显高于现股当冲。

股票当日买卖的真实优势

当日了结，快速停损 相比T+2制度必须等隔天才能出场，当冲让投资者能立即平仓。如果判断失误，可以立刻止损，不用承受隔夜风险带来的额外亏损。

无本当冲的吸引力 由于买卖在同日结清，资金交割快速，投资人无需真正持有股票就能参与交易。这对资金有限的交易者来说，提供了更多参与机会。

避免隔夜持股风险 股市可能在一夜之间受消息面影响大幅波动。当冲交易完全规避了这类风险，适合那些不愿承担过夜风险的投资者。

当冲交易的风险与陷阱

杠杆风险被严重低估 许多投资人被「无本当冲」吸引，却忽视了其中的财务杠杆风险。杠杆放大获利的同时也放大亏损，资金不足的人往往最缺乏风险承担能力，一旦失误可能面临巨大债务。

过度杠杆导致决策失误 当投资人能使用超过实际资金的杠杆时，容易过度自信。方向判断错时止损不及时，方向判断对时又因杠杆压力过早止利，最终常常演变成亏损巨大、获利稀少的局面。

手续费侵蚀获利 短线交易的获利空间本就有限，繁杂的手续费、证交税、融资利息等，很可能将大部分利润吃掉。有时看似赚钱的交易，实际上却是被中间商剥削。

看盘时间成本极高 当冲需要全天盯盘，关注个股、大盘、相关类股的分钟级走势变化，还要追踪筹码动向和突发消息。相比波段交易，当冲的功课量远高出许多。

注意禁现冲政策 某些情况下监管机构可能实施禁现冲措施，限制投资人的当日冲销操作，这会打乱交易计划。

其他可当日买卖的金融工具

台股当冲的成本之所以较高，是因为要透过券商作为中介收取费用。相比之下，某些金融产品天然支持T+0交易，成本结构更简洁。

期货交易

期货天然是T+0交易，买卖双方签订契约约定未来交割。期货的最大特点是杠杆和双向交易，市场中96%的参与者都是投机客。

开户资格： 需要缴纳足够保证金，通常需要十几万元才能开始交易。

费用结构： 交易税十万分之2，各项手续费总计约30元（依标的物而异）。

期权交易

期权是建立在期货概念基础上的衍生商品，持有人拥有在指定时间内以约定价格买卖证券的权利，但可选择是否行使。

开户资格： 只需支付少量权利金（数千元），门槛远低于期货。

费用结构： 交易税千分之1，各项手续费十几元，整体成本最低。

差价合约（CFD）

CFD是场外交易的金融衍生品，投资人与券商签订合约，支付保证金后可交易外汇、黄金、股指、个股、石油、虚拟货币等多样标的。CFD理论上可无限期持仓，也是天然T+0交易。

开户资格： 门槛极低，数十美元到数百美元即可开户。

费用结构： 主要成本为点差，无额外手续费。

当冲交易工具费用与风险对比

不同交易方式各有优劣。现股当冲适合已有一定交易经验的人，资券当冲成本更高但杠杆更大。期货、期权、CFD等衍生品虽然天然支持T+0，但风险也相应提升。

以开户门槛来看，CFD最低，期权次之，期货需要较多资金，而股票当冲需要满足特定交易纪录。

以手续费来看，现股当冲费用最低（证交税0.15%＋手续费0.1425%），资券当冲次之（证交税0.3%＋手续费0.1425%＋融资利息），期货交易费用固定在30元左右，期权最便宜仅十几元，CFD则因为以点差计价结构完全不同。

风险方面，所有当冲交易都涉及杠杆风险，尤其是资金不足的投资人最容易中招。资券当冲因为杠杆倍数大，风险相应更高；期货和期权虽然天然T+0，但同样面临大幅杠杆带来的亏损风险。

哪些股票适合当冲？

台湾股票市场目前可进行当冲的标的包括台湾50指数、中型100指数的成分股，以及富柜50指数成分股（共约200档）。

零股无法当冲， 盘中盘后都不开放信用交易，最快隔日才能卖出。

科技股和小型股因为价格波动较大，提供更多交易机会，因此受当冲族青睐。但波动大也代表风险高，需要更敏锐的判断力。

何时进行当冲交易效果最佳？

当冲操作通常在短时间内完成，最适合在市场活跃度高、波动性大的时段进行，例如开盘初期、收盘前夕，或出现重大新闻事件时。这些时段流动性充足，容易快速进出。

常见问题解答

Q：零股可以当日买卖吗？
不行。零股交易不开放信用交易，无论盘中盘后，最快都要隔日才能卖出。

Q：美股当冲有限制吗？
美股普通账户在五个工作日内交易次数不能超过三次。但若账户资产超过25,000美元，则无交易次数限制。若低于此标准，股票交易将被冻结90天，直到资金补足。

Q：当冲交易适合我吗？
当冲交易适合短线交易者，他们能承受高风险、有充足时间盯盘、对市场波动敏感。但如果你缺乏充足资金、风险掌控能力差、无法全天看盘，当冲可能不适合你。

总结

股票当日买卖提供了规避隔夜风险、快速停损的机会，但同时带来高成本、高风险、高时间投入。对于资金充足、判断力强、能承受亏损的投资人，当冲可以是短线获利工具；但对于大多数人来说，理性评估自身能力、选择适合的交易方式，比盲目跟风当冲更加重要。

期货、期权、CFD等天然T+0的金融产品提供了另一条路，但同样需要谨慎对待杠杆风险。无论选择哪种方式，控制风险、设定止损，永远是当冲交易的首要原则。