掌握斐波那契回撤：预测市场走势的实用指南

Fibonacci的数学起源在金融市场中的应用

在技术分析中最有效的工具之一背后，有一个迷人的故事。12世纪意大利数学家莱昂纳多·皮萨诺在其著作《Liber Abaci》中提出了一串数字序列，改变了市场分析的方式：斐波那契数列(0, 1, 1, 2, 3, 5, 8, 13, 21, 34, 55, 89, 144…)。

魔力在于黄金比例：1.618。每个数字大约占下一个数字的61.8%，以及第二个后续数字的23.6%。同时，每个数字比前一个大38.2%。这种数学规律不仅出现在自然界——如贝壳结构、树枝和人体比例中——，也在金融市场的图表中反复出现。

交易者发现市场对这一比例有反应，产生可预测的反弹点。由此产生的水平线在交易中被广泛使用：23.6%、38.2%、50%、61.8%和76.4%。

斐波那契回撤到底是什么

斐波那契回撤是一种衡量资产价格在重大运动后回调程度的工具。市场从不沿直线运动；上涨后总会出现修正。

这时就用到这项技术：从趋势的最后一个低点到高点(或反之在空头趋势中)，自动绘制支撑和阻力水平。这些水平显示价格可能反弹并继续原有趋势的区域。

斐波那契回撤的魅力在于其普遍适用性。它在所有市场中都有效：外汇、股票、指数、商品和加密货币。无论是在5分钟图还是周线图中使用都同样有效，尽管较长时间框架提供更高的可靠性。

如何正确绘制斐波那契回撤

绘制遵循一个基本规则：始终从左到右，识别当前趋势的最后一个高点和低点。无论是上涨还是下跌，操作方法相同。

一些交易者争论是否包括蜡烛的“影线”或只用实体部分。两种方法都有效，关键在于保持一致。随着经验的积累，你会发现哪种方法更适合你的操作。

绘制完斐波那契后，水平线会显示价格可能稳定的区域。这些点成为理想的入场、止损和获利点。

实战应用：斐波那契回撤在真实交易中的运用

案例1：长线持仓操作

观察EUR/USD日线图中的明显空头趋势。5月最高点在1.09414，最低点为1.03489。当市场开始上涨时，从左到右绘制斐波那契。

关键的汇合点出现在50日均线(EMA 50)与61.8%的回撤水平汇合，正好在6月初之前。这是我们寻找的信号。

入场： 1.07139 (61.8%的水平)
止损： 1.09414 (前高，风险为228点)
获利： 1.01810 (通过斐波那契扩展计算，目标为532点)

交易在5月23日开启。价格在交易中达到1.07783的高点(，产生浮动亏损65点)，但随后回到预期方向。7月5日，经过43天，订单以盈利平仓。

以0.01手交易，交易者风险22.8美元，获利53.2美元(（扣除手续费)）。风险收益比为1:2.33。

案例2：日内多重汇合的操作

6月17日，同样的EUR/USD展现出不同的局面。日线图中有一个斐波那契显示整体空头趋势，但在1小时图中出现了局部多头机会。

1小时斐波那契明确在61.8%水平入场。然而，日线图(更长时间框，可靠性更高)提供了汇合点：获利目标不应超过日线的61.8%，也可以设在小时斐波那契的0%位置。

入场： 1.04651 (1小时斐波那契的61.8%)
止损： 1.04250 (40点风险，刚好在小时78.6%下方)
获利： 1.06011 (小时斐波那契的0% / 日线斐波那契的61.8%)

在操作中最低触及1.04441 (亏损21点)，但很快反弹。6月22日，经过3天操作，平仓获利。

以0.05手交易，风险为20美元，盈利达62.5美元(（扣除手续费)）。风险收益比为1:3.13。

此案例的关键在于利用两个斐波那契回撤作为汇合点，逆趋势操作但顺应小时趋势，止损设置谨慎。

为什么有效：支撑、阻力和反弹

斐波那契回撤之所以有效，是因为它总结了技术分析的核心概念：支撑和阻力水平。

支撑是需求足够强大以阻止价格下跌的区域。阻力是供应充足以阻止价格上涨的区域。市场运动在这些水平会产生“反弹”，而斐波那契帮助我们用数学方式识别这些区域。

绘制回撤时，每个水平(23.6%、38.2%、50%、61.8%、76.4%)都代表价格可能获得支撑或遇到压力的区域。经验丰富的交易者会注意到某些水平在特定资产或时间框架中更为有效。

斐波那契扩展：目标的投射

除了回撤外，还有斐波那契扩展。回撤衡量价格从前一运动中回调的幅度，而扩展则投射价格可能的未来涨幅。

扩展主要用于定义获利目标，尤其是在持仓时间较长的操作中。如果你知道价格回撤了多少，就可以计算出它可能达到的新高或新低。

仅用斐波那契回撤是否真的可靠？

答案是否定的。斐波那契本身不能保证百分之百的结果，就像任何单一指标一样。它的优势在于汇合点。

当多重信号汇聚时：斐波那契回撤与移动平均线重合，或斐波那契水平与历史阻力位一致，或图形形态确认水平，信心会更高。信号越多，操作的可靠性越强。

因此，专业交易者会结合使用斐波那契与：

• 移动平均线 (EMA 50, EMA 200)
• 历史支撑与阻力位
• 蜡烛图形态 (锤头、倒锤、吞没)
• 基本面分析 (新闻、经济数据)
• 成交量 (确认价格运动)
• 其他技术指标 (RSI、MACD、布林带)

时间周期：越长越可靠

斐波那契的一个不变原则：时间周期越长，可靠性越高。日线图上的斐波那契比15分钟图更有效。

这也解释了为何在前述第二个案例中，日线斐波那契确定了1小时操作的盈利目标。较长时间框架像“指南针”一样指导短线操作。

许多交易者同时使用多个时间周期：较长的时间周期提供整体方向(宏观汇合)，而较短的时间周期提供精准的入场点(微观汇合)。

结合个人策略使用斐波那契

随着经验的积累，你会发现某些水平比其他水平更适合特定资产和时间段。一些交易者会添加额外的水平(如78.6%、88.6%)，或调整标准百分比。

没有绝对“正确”的方法。保持一致性和回测是优化策略的最佳工具。尝试、记录结果、调整。

模拟账户是熟悉斐波那契的理想场所，无风险。练习识别高低点，尝试不同时间框架，测试多重汇合。积累的经验会告诉你何时信赖斐波那契回撤，何时需要额外确认。

斐波那契回撤不是完整的交易系统，但在结合风险管理、汇合点和操作纪律的整体策略中，是一项出色的工具。