债券投资入门者必知的核心概念与执行策略

新年伊始，许多朋友都下定决心要开启资产增值之路。那么，从“债券投资”开始尝试如何？在追求稳定现金流和适当收益的投资者中，债券投资的受欢迎程度正日益提升。

债券投资基础：发行主体与偿还结构

债券是政府、金融机构、公共企业、民营企业等为筹集资金而向投资者发行的一种“债务凭证”。购买债券的投资者可以获得定期利息收益，并在到期时收回本金。

截至2025年，债券投资市场的特点是，提供比传统定期存款更高的收益率，同时波动性远低于股票投资。韩国国债3年期的年收益率约为3.3%，而银行定期存款则低于此水平。同时，政府保证本息偿还，信用等级也非常高。

近年来，基于区块链的数字债券、ESG债券等创新产品陆续推出，债券投资的选择范围大大扩大，呈现出多样化的发展趋势。

债券投资的五大吸引力

要正确理解债券投资，必须明确其特性。

第一，保障稳定性

债券发行机构的信用等级越高，偿还风险越低。AAA或AA等级的优质债券提供类似存款的安全性。

第二，定期现金收益

大部分债券每3~6个月支付一次利息。以2025年为例，国债3年期的票面利率在2.3~2.4%左右，信用等级高的企业债则可期待4~6%的利息收益。

第三，优良的流动性

债券在到期前也可以在场内外债券市场自由交易。2025年第一季度，韩国债券市场的日均交易规模约为25万亿韩元，保持充足的交易量。

第四，利率变动带来的收益机会

市场利率下降时，现有债券价格上涨；利率上升时则相反。利用这种利率波动，可以实现买卖差价收益。

第五，税收优惠

个人投资者直接进行债券投资时，利息收入只需缴纳所得税，交易差价则免税。像ESG债券等特定产品还能享受额外的税收优惠。

债券投资 vs 定期存款：哪个更优？

两者都能提供定期收益，但在结构和运作方式上完全不同。

定期存款是银行管理存款人资金，到期支付约定利息的“本金保障”产品。受存款保险法保护，最高保障金额为5,000万韩元，今年有望扩大至1亿韩元。

债券投资则是根据发行机构的信用状况决定本金偿还可能性。其优势在于，可以在到期前在市场自由交易，利率下降时还能获得价格差价收益。没有像存款那样的提前解约罚金。

比较项目	债券投资	定期存款
发行主体	政府、企业、公共机构	银行
到期时间	数月到数十年不等	1个月到3年有限制
利息支付	定期支付或到期一次性支付	到期一次性支付
中途交易	自由买卖	提前解约有不利影响
风险程度	根据信用等级变化	极低
税收	利息所得税，差价免税	利息所得税

债券的主要类型与收益率比较

债券根据发行主体、信用等级、到期时间等多样分类。

国债——由政府直接发行，信用最高，但利率相对较低。

特种债——由韩国电力、道路公社等公共企业发行，利率略高于国债。

地方债——由地方自治团体发行，风险高于国债，但仍较为稳定。

金融债——由银行和金融机构发行，流动性强，适合短期资金运用。

公司债——由企业发行，收益率差异大，投资前必须确认企业信用。

美国国债——全球认可的安全资产，有助于美元资产配置和汇率对冲。

2025年主要债券投资收益率现状

债券类别	到期	信用等级	预税收益率(
韩国国债	3年	AA	3.32%
首尔市地方债	5年	AA-	3.65%
韩国电力特种债	10年	A+	4.10%
三星电子公司债	3年	AAA	3.95%
美国国债	10年	AAA	4.25%

选择债券投资时，准确理解不同类别的特性，结合投资目标和资金规划，选择合适的产品是成功的关键。

适合债券投资的投资者是谁？

债券投资尤其适合以稳定性为首要价值的投资者。

需要定期现金流的投资者，可以通过债券的规律性利息支付获得可预期的收益。即将退休或已退休的投资者，也能在不暴露于股市剧烈波动的情况下，追求比存款更高的收益。

在股市波动剧烈时期，想要平衡投资组合的朋友，债券是非常有效的资产配置工具。因为其价格波动远低于股票，持有至到期还能获得约定收益。

考虑节税或全球资产配置的投资者，也可以利用债券的税收优惠和海外债券投资机会。比如美元资产的海外债券投资，还能实现汇率对冲。

债券投资的主要风险因素与应对策略

虽然债券被认为相对安全，但初学者容易忽视一些风险。

利率上升导致债券价格下跌

当韩国央行加息时，已发行债券的市场价格可能下跌。例如，买入一只3%的债券，市场利率升至4%，该债券的相对吸引力下降，价格会下跌。在加息期，选择短期债或浮动利率债更为明智。

发行机构信用恶化

购买企业债后，若企业经营恶化或破产风险增加，可能导致无法收回本金。尤其是低信用等级的企业债，风险更高。风险偏好较低的投资者应优先选择AAA、AA等高信用等级的债券。

海外债券的汇率变动风险

美元债券以美元交易，受美元兑韩元汇率变动影响。美元贬值时，即使利息相同，换算成人民币的收益也可能亏损。担心汇率风险的投资者，可以选择汇率对冲ETF，或限制美元资产比例以分散风险。

如何开始债券投资？

2025年在韩国开启债券投资的方式主要有三种。

直接购买个别债券

通过证券公司的HTS、MTS、银行柜台或金融平台，直接购买国债、特种债、企业债等。直接投资只需缴纳利息所得税，提前卖出获利免税。

购买债券型基金

由资产管理公司投资多个债券组成的基金，分散风险。即使资金较少，也能实现良好的分散效果，但会产生基金管理费。

交易债券型ETF

在交易所像股票一样实时买卖。低手续费、高流动性、自动分散投资是主要优势。

债券投资入门者的核心问答

Q. 债券也像存款一样本金100%保障吗？

A. 不会。债券不受存款保险法保护，发行机构破产时可能导致本金损失。尤其是后续债，偿还优先级较低，风险更高。务必在投资前充分了解发行机构的信用等级和产品结构。

Q. 除了信用等级，还应关注哪些事项？

A. 信用等级固然重要，但还应关注产品风险等级、交易流动性、到期结构、投资说明书、信用评级报告等。产品风险等级是评估赎回便利性和产品复杂度的重要指标。

Q. 利率变动时，债券价格会如何变化？

A. 债券价格与利率呈反向关系。市场利率上升，债券价格下降；利率下降，债券价格上升。提前卖出时，实际收益会受到当时利率环境影响，务必考虑利率走势。

Q. 如何匹配债券的到期时间与投资期限？

A. 根据投资目标和资金安排选择相应到期的债券。短期资金用短期债，长期资金用长期债。尤其是流通性较差的场外债，提前卖出可能面临不利价格，建议用到期资金投资。

Q. 如何实现债券的分散投资效果？

A. 债券与股票的相关性较低，加入投资组合能显著降低整体波动性。特别在利率变动时期，合理搭配债券与股票，有助于风险管理。

Q. 如何比较债券的收益率？

A. 比较信用等级和到期时间相似的债券收益率。可以通过金融投资协会债券信息中心等渠道获取多只债券的收益率信息。不要只看利率，还要结合实际交易条件。

Q. ESG债券是什么？

A. ESG债券是以实现环保、社会责任和透明治理等可持续价值为目标发行的债券。投资者在贡献社会价值的同时，还可能获得额外的税收优惠或政府支持。作为全球趋势，具有较高的长期成长潜力。

结语：用债券投资守护与增值资产

近期，随着降息预期升温，债券价格上涨的可能性引发关注。也许现在正是认真考虑债券投资的好时机。

债券投资在追求比定期存款更高收益的同时，又能以较低风险保护资产，满足投资者的多样需求。

初学者可以从国债或债券型ETF等较为安全的产品入手，逐步扩展到企业债或海外债券，逐步建立多元化的投资组合。